>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評-231010
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
?、傩陆r(nóng)六師鋁業(yè)有限公司建設(shè)項目產(chǎn)能置換方案予以公示，確保合規(guī)總產(chǎn)能190萬噸/年不變。
②廣西地區(qū)氧化鋁廠10月份50%液礁長單采購價格上調(diào)500元/噸,執(zhí)行3990元/噸。
氧化鋁
1)上游:三門峽鋁土礦因復(fù)墾要求而開采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊，貴州媒礦事故促政府加強采礦安全檢查而存減產(chǎn)預(yù)期，使中國企業(yè)積極尋求進口鋁土礦，幾內(nèi)亞和澳洲鋁土礦以執(zhí)行長單為主促價格持穩(wěn)，使中國港口鋁土礦到港量較上周減少﹔河南與廣西及山西鋁土礦供給偏緊敢氧化鋁產(chǎn)能開工率維持低位而短期供給預(yù)期偏緊，且鋁土礦價處高位和燒堿價格上漲形成生產(chǎn)成本支撐，但因內(nèi)票古某氧化鋁廠計劃10月復(fù)產(chǎn)50萬噸、廣西某氧化鋁廠因礦石開采而停產(chǎn)100萬噸產(chǎn)能但已于近日逐步生產(chǎn)、山西奧凱達化工的40萬噸氧化鋁擴建產(chǎn)能正在魔產(chǎn)，疊加購買7.2萬噸10月船期和2.5萬噸11月下旬船期的西澳氧化鋁，或使國內(nèi)10月氧化鋁生產(chǎn)量環(huán)比增加而中長期供給預(yù)期趨松y廢鋁上游拆解與破碎逐步復(fù)工和價格處于高位促使多數(shù)持貨商積極出貨，重焙棒等下滈訂單稍有好轉(zhuǎn)但因利潤壓縮甚至虧損而按需采購為主敢現(xiàn)貨成交一般;國內(nèi)電解鋁每日生產(chǎn)量約11.6萬噸而其中鑄錠量約3.1萬噸，理論加權(quán)平均完全成本升至16000元/噸以上，云南尚有16方噸減傅產(chǎn)及16萬噸新接轉(zhuǎn)電解鋁產(chǎn)能待投產(chǎn)，內(nèi)蒙古白音華剩余20萬噸新增產(chǎn)能或于四季度投產(chǎn)，或使國內(nèi)電解鋁10月生產(chǎn)量環(huán)比增加。滬倫鋁價比值高于近五年平均值，進口窗口打開或增大中國電解鋁進口量，使中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較上周顧少，中國主要消費地鋁錠出庫量較上周增加，中國電解鋁社會庫存量較上周增加。倫金所電解鋁庫存量較昨日減少，以上說明進口窗口打開和產(chǎn)能高位運行引導(dǎo)國內(nèi)電解鋁供給預(yù)期趨松。
2〉下游:建筑型材為主的棒材訂單明顯走麗，但因偏定制及工業(yè)型材的棒材需求訂單持續(xù)較好，使中國主流消費地鋁棒出庫量較上周增加，中國各地區(qū)鋁棒庫存量較上周增加，但是鋁棒基價和加工費趨弱致現(xiàn)貨成交偏弱，國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)增長政策逐步傳導(dǎo)至鋁加工板塊引導(dǎo)訂單預(yù)期好轉(zhuǎn)，但中國鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周下降，其中鋁線纜（(終端電網(wǎng)施工旺季而提貨積極，使線統(tǒng)企業(yè)集中交貨較多但多為前期簽訂訂單，鋁價處于高位擠壓部分線績企業(yè)在手訂單利潤且新增訂單表現(xiàn)平淡，僅部分企業(yè)出口訂單有所增加)、鋁型材《房地產(chǎn)刺激政策尚需時間傳導(dǎo)致建筑型材訂單難覓增量，使部分企亞因房地產(chǎn)和政府工程等賬期較長而回款困難致自身經(jīng)營壓力增大，但部分頭部企業(yè)10月商業(yè)建筑型材訂單較好。光伏與新能源汽車等工業(yè)型材需求有所下滑，除頭部生產(chǎn)企業(yè)訂單穩(wěn)定外部分二三線生產(chǎn)廠家訂單減少》、鋁板帶(傳統(tǒng)消費旺季來臨促部分企業(yè)訂單有所增加，使大型企業(yè)在手訂單約一個月左右或更多，但是墨西哥等國冢對中國鋁材加征關(guān)稅抑制出口需求）、鋁箔〈傳統(tǒng)消費旺季支撐包裝箔需求好轉(zhuǎn)，新能源汽車帶動電池箔和釬憚箔持續(xù)增長》、原生鋁合金（大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車雩部件，部分原生鋁含金企業(yè)新增訂單小幅增加，但因產(chǎn)成品庫存堆積較多而增長動力不足〉產(chǎn)能開工率較上周持平，再生鋁合金（鋁價波動較大抑制下浦采購情緒而新增訂單有限，壓鑄企業(yè)鮮有備庫，廢鋁價格走高致再生鋁含金企業(yè)生產(chǎn)成本增加而利潤不足致生產(chǎn)節(jié)奏放緩）產(chǎn)能開工率較上周下降y以上說明國內(nèi)電解鋁下游采購意愿偏弱而現(xiàn)貨成交一般。
因此，預(yù)計氧化鋁價格或保持窕幅震蕩，關(guān)注2850-2950附近支撐位及3200-3500附近壓力位，建議投資者短線輕倉區(qū)間操作﹔〈觀點評分:0)
預(yù)計滬鋁價格或仍存下跌空間，關(guān)注18200-18400附近支撐位及19600-20000附近壓力位，建議投資者短線輕倉逢高試空主力合約?！从^點評分:-1)
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