>> 申萬宏源-海外創(chuàng)新產(chǎn)品周報：貝萊德量化團(tuán)隊發(fā)行期權(quán)增強(qiáng)ETF-231010
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
大小： |
974KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,沈思逸 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
美國ETF創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)行：貝萊德量化團(tuán)隊發(fā)行期權(quán)增強(qiáng)ETF。上兩周美國共49只新發(fā)ETF，近期發(fā)行速度維持高位，此次新發(fā)產(chǎn)品主要包括期權(quán)策略產(chǎn)品、首批以太幣期貨產(chǎn)品、混合配置ETF等，期權(quán)策略使用越來越廣泛。貝萊德新發(fā)的Advantage系列的大盤收益ETF由量化團(tuán)隊管理，希望通過主動管理在更低的波動下獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金收益，因此主要通過高股息投資和賣call來構(gòu)建策略。在賣call的部分，管理人會主動選擇賣出的比例，以保留權(quán)益本身的上漲空間，產(chǎn)品費(fèi)率僅0.35%。
美國ETF資金流向：9月美國股票ETF繼續(xù)流入近300億美元。9月美國股票ETF維持較高水平的流入，凈流入近300億美元，而其中行業(yè)產(chǎn)品主要呈現(xiàn)流出，對經(jīng)濟(jì)相對敏感的可選消費(fèi)和能源流入較多，科技、金融流出；國內(nèi)債券ETF流入也在80億美元以上，債券產(chǎn)品流入主要繼續(xù)集中在國債和寬基產(chǎn)品，公司債流出較多。
美國ETF表現(xiàn)：另類ETF表現(xiàn)較好。近年來，美國另類ETF的數(shù)量不斷增加，策略類型也逐漸豐富，近階段有不少產(chǎn)品表現(xiàn)出色，如去年關(guān)注度較高的CTA復(fù)制策略產(chǎn)品DBMF9月收益近5%，WisdomTree的CTA策略年內(nèi)也有不錯的收益，而Simplify的利率對沖產(chǎn)品收益持續(xù)較高。
美國普通公募基金資金流向：根據(jù)Wind收錄的ICI數(shù)據(jù)，2023年8月美國非貨幣公募基金總量為18.9萬億美元，較2023年7月減少0.41萬億；8月標(biāo)普500下跌1.77%，美國國內(nèi)股票型產(chǎn)品規(guī)模減少2.41%；9月13日~9月27日當(dāng)周，美國國內(nèi)股票基金流出約140億美元，近階段流出基本維持在同一水平；債券產(chǎn)品上周流出增加。
風(fēng)險提示及聲明：本報告對于海外產(chǎn)品、海外指數(shù)的研究分析均基于公開信息，可能受分析樣本不同而產(chǎn)生一定偏差；指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)受指數(shù)波動影響，基金產(chǎn)品歷史業(yè)績不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動風(fēng)險；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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