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報(bào)告摘要：
　　海外方面，國慶假期期間美債收益率飆升，10年期美債收益率最高漲至4.8%，美元指數(shù)上漲后回落；黃金下跌；原油下跌；美股則漲跌互現(xiàn)，其中道指下跌，納指和標(biāo)普500上行。假期期間市場對美聯(lián)儲后續(xù)的加息預(yù)期變化左右市場走勢。10月2日美公布的9月ISM制造業(yè)PMI錄得49，大幅高于預(yù)期47.7，創(chuàng)11個(gè)月來新高，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的韌性使得市場對美聯(lián)儲明年快速降息的預(yù)期下降。同時(shí)，美聯(lián)儲多位官員向市場繼續(xù)發(fā)出鷹派信號，而這也使得市場對美聯(lián)儲后續(xù)加息的預(yù)期抬升。而4日公布的小非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期顯示就業(yè)增長的放緩，于此同時(shí)原油價(jià)格大跌也指向市場對未來需求的修復(fù)悲觀，從而使得美債收益率有所回落，美股也因此受到支撐。而6日公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)錄得33.6萬人，大幅高于預(yù)期17萬人和前值18.7萬人，并且前兩個(gè)月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)上修了11.9萬人。非常好的就業(yè)數(shù)據(jù)無疑也推升了美聯(lián)儲后續(xù)繼續(xù)加息的可能性，數(shù)據(jù)公布后推升美債收益率走強(qiáng)。但從非農(nóng)數(shù)據(jù)就業(yè)崗位細(xì)分來看兼職工人增加了15.1萬人，而全職工人減少了2.2萬人。就業(yè)數(shù)據(jù)是否如預(yù)期中一樣好則充滿疑問，而這也使得美債收益率有所回落，而美股則呈現(xiàn)上行，基本抹掉假期期間的跌幅。美聯(lián)儲緊縮路徑預(yù)期影響資產(chǎn)走勢。
　　國內(nèi)方面，9月30日國家統(tǒng)計(jì)局公布9月官方制造業(yè)PMI，數(shù)據(jù)錄得50.2，高于預(yù)期和前值，時(shí)隔6個(gè)月數(shù)據(jù)重返榮枯線上方。假期期間，根據(jù)交通運(yùn)輸部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示中秋、國慶假期全國發(fā)送旅客總量累計(jì)4.58億人次，比2022年同期日均增長57.1%。數(shù)據(jù)均顯示中國經(jīng)濟(jì)的修復(fù)。目前國內(nèi)政策底已經(jīng)形成，在監(jiān)管層不斷的政策利好積累的過程中，市場也在等待市場底的出現(xiàn)。展望節(jié)后，目前我國經(jīng)濟(jì)處于穩(wěn)步的修復(fù)當(dāng)中，且國內(nèi)寬松的流動性能支撐A股走勢，最為關(guān)鍵的在于市場信心風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升。而海外最重要在于美聯(lián)儲收縮流動性，美債收益率的上升。美債收益率何時(shí)下行預(yù)期的變化對A股走勢會起到先導(dǎo)。