>> 銀河期貨-棉花、棉紗日報-231010
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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棉花市場消息
1、2023年9月，中國棉花協(xié)會棉農(nóng)分會對全國11個省市和新疆自治區(qū)1926個定點農(nóng)戶進行了棉花產(chǎn)量及采摘交售進度的調(diào)查。按照被調(diào)查棉農(nóng)植棉面積加權(quán)平均計算，預(yù)計全國棉花總產(chǎn)量為602.6萬噸，同比下降9%，較上期下調(diào)25.3萬噸；分區(qū)域看，新疆預(yù)計產(chǎn)量568.1萬噸，同比下降8.1%，較上期下調(diào)24.9萬噸；黃河流域預(yù)計產(chǎn)量18.7萬噸，同比下降21.4%，較上期上調(diào)0.4萬噸；長江流域預(yù)計產(chǎn)量13.2萬噸，同比下降17.4%，較上期下調(diào)0.9萬噸。截至9月30日，全國棉花采摘進度為4.5%，同比慢15.5個百分點；交售進度1.3%，同比慢6.1個百分點；平均交售價格9.1元/公斤，同比上漲29.7%。
2、國產(chǎn)棉現(xiàn)貨銷售基差暫穩(wěn)；2023/24南疆手摘3128~29/29/馬值5~5.2銷售基差暫在CF01+600~700疆內(nèi)庫，部分2022/23南疆機采3128/27~28B/雜3.5內(nèi)主流低基差在CF01+600~800疆內(nèi)庫。
3、中國棉花信息網(wǎng)消息據(jù)印度棉花協(xié)會(CAI)最新發(fā)布的9月供需平衡表中，供應(yīng)端方面2022/23年度印度預(yù)期總產(chǎn)在542.1萬噸，環(huán)比調(diào)減2.5%，同比增幅6.6%;進口預(yù)期21.3萬噸，環(huán)比調(diào)減16.7%，同比增幅在10.7%。需求端來看，消費預(yù)期在528.7萬噸，環(huán)比未見明顯調(diào)整，同比減少2.2%;出口預(yù)期在26.4萬噸，環(huán)比調(diào)減3.1%，同比減幅64.0%?；谏鲜稣{(diào)整，2022/23年度印度棉花期末庫存預(yù)期在49.1萬噸，環(huán)比增加24.7%，同比增加20.4%.
觀點
外盤市場：美棉生長情況依舊較差，美棉產(chǎn)量可能仍將有所下調(diào)，但是預(yù)計空間不是很大。目前美棉的簽約銷售情況較緩慢。美棉利空利多因素均有但是驅(qū)動都不強，預(yù)計短期內(nèi)可能仍將維持震蕩走勢。
國內(nèi)市場：隨著新棉的逐漸上市，新年度棉花減產(chǎn)幅度逐漸明朗，棉農(nóng)惜售情緒較濃，導(dǎo)致當前市場籽棉價格較高但成交量偏小，軋花廠與棉農(nóng)目前仍在博弈中。目前來看儲備棉輪出價格相對偏低，大多數(shù)紡織企業(yè)傾向購買儲備棉而繼續(xù)對新棉保持觀望態(tài)度。下游需求情況較差，旺季不旺現(xiàn)象明顯，下游的弱需求對新棉價格的支撐動力不足。預(yù)計短期內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格震蕩偏弱。
【交易策略】
1、單邊：減產(chǎn)利多消息釋放之后市場并未走強，多頭信心不足且套保盤壓力較大導(dǎo)致鄭棉價格走低，但是鄭棉合約跌至目前位置預(yù)計在前期低位17000附近有較大支撐，建議先觀望未來鄭棉價格能否跌破前期低位。
2、套利：目前1月合約盤面套保壓力大，9月合約預(yù)計在青黃不接的情況下棉花減產(chǎn)的矛盾相對更加突出，可以考慮空1月多9月合約。
3、期權(quán)：鄭棉合約跌至目前位置預(yù)計在前期低位17000附近有較大支撐，建議先觀望未來能否跌破前期低位。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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