>> 長江證券-中國經(jīng)濟周報：美國非農(nóng)就業(yè)遠超預(yù)期，國內(nèi)需求轉(zhuǎn)好-231009
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
大?。?/td>
| 1479KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
于博,宋筱筱,劉承昊 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點：
海外方面，美國非農(nóng)就業(yè)遠超預(yù)期，暫時避免政府停擺。國內(nèi)經(jīng)濟方面，10月前6天，30城商品房成交面積同比降幅擴大。9月前24天，乘聯(lián)會乘用車零售銷量同比增速續(xù)升。節(jié)前一周，沿海八省電廠發(fā)電耗煤單周同比增速續(xù)升，節(jié)內(nèi)電爐開工率續(xù)降。綜合來看，終端需求轉(zhuǎn)好，生產(chǎn)低位企穩(wěn)。物價方面，肉價、菜價、果價均下跌；油價、煤價、鋼價上漲。國內(nèi)流動性方面，公開市場凈投11570億，短端利率下跌，人民幣匯率貶值，中美國債利差倒掛、環(huán)比走闊。國內(nèi)要聞方面，處理好中國式現(xiàn)代化的六組關(guān)系。
一周掃描：
海外經(jīng)濟：美國非農(nóng)就業(yè)遠超預(yù)期，暫時避免政府停擺。美國9月ISM制造業(yè)指數(shù)升至49，非制造業(yè)指數(shù)降至53.6，均高于預(yù)期；美國9月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預(yù)期升至33.6萬人，季調(diào)失業(yè)率持平在3.8%，高于預(yù)期；美國8月非農(nóng)職位空缺數(shù)降至957.7萬人；美國8月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)至-7.1%，新屋銷售年化季調(diào)環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)至-8.7%，均低于預(yù)期；美國8月PCE物價指數(shù)同比升至3.5%，核心PCE物價指數(shù)同比回落至3.9%，均持平預(yù)期；美國8月耐用品訂單環(huán)比超預(yù)期轉(zhuǎn)正至0.2%；美國8月貿(mào)易逆差為583億美元，低于預(yù)期；歐元區(qū)9月調(diào)和CPI同比降至4.3%，核心調(diào)和CPI同比降至4.5%，低于預(yù)期；歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI如期降至43.4；歐元區(qū)8月季調(diào)失業(yè)率如期降至6.4%；日本9月制造業(yè)PMI降至48.6；日本8月季調(diào)失業(yè)率持平在2.7%，高于預(yù)期。美聯(lián)儲持續(xù)縮表，歐美央行強調(diào)限制性立場。美國暫時避免政府停擺，俄羅斯解除柴油出口禁令。
國內(nèi)經(jīng)濟：需求轉(zhuǎn)好，生產(chǎn)企穩(wěn)。10月前6天，30城商品房成交面積同比降幅擴大至64.1%。9月前24天，乘聯(lián)會乘用車零售銷量同比增速續(xù)升至13%。節(jié)前一周（9月22日-9月28日），沿海八省電廠發(fā)電耗煤單周同比增速續(xù)升，節(jié)內(nèi)電爐開工率續(xù)降。綜合來看，終端需求轉(zhuǎn)好，生產(chǎn)低位企穩(wěn)。
國內(nèi)物價：9月豬價下跌，油價上漲。9月，食品方面，豬價、菜價、果價較上月均值分別下跌0.4%、上漲2.1%、下跌5.2%。工業(yè)生產(chǎn)方面，Brent原油、動力煤、螺紋鋼價較上月均值分別上漲9.0%、上漲11.3%、上漲1.5%。
國內(nèi)流動性：短端利率分化，人民幣匯率貶值。節(jié)前一周（9月22日-9月28日），R001和DR001均值分別環(huán)比回落3BP和回落5BP至1.95%和1.83%；R007和DR007均值分別環(huán)比回升24BP和回升10BP至2.4%和2.13%。半年期國股銀票的直貼、轉(zhuǎn)貼（有三農(nóng)）、轉(zhuǎn)貼（無三農(nóng)）利率周均值分別環(huán)比回升31.3BP、回升29.2BP、回升29.2BP至2.22%、2.08%、2.13%。1Y、10Y國債到期收益率分別環(huán)比下行3BP、下行0.2BP至2.17%、2.68%。央行（9月25日-9月28日）公開市場凈投放11570億。離岸美元兌人民幣匯率周均值回升至7.31，美元指數(shù)回升至106.23，中美國債利差倒掛、環(huán)比走闊16BP。國債與地方政府債合計凈融資-6億。
國內(nèi)要聞：處理好中國式現(xiàn)代化的六組關(guān)系。中央政治局就世貿(mào)規(guī)則和改革進行集體學(xué)習(xí)?！肚笫恰冯s志發(fā)表《推進中國式現(xiàn)代化需要處理好若干重大關(guān)系》。中歐舉行第十次經(jīng)貿(mào)高層對話。
文旅部公布雙節(jié)旅游數(shù)據(jù)。
風(fēng)險提示
1、美國通脹可能超預(yù)期；
2、海外存在超預(yù)期衰退風(fēng)險
|
|
