>> 國(guó)泰君安期貨-國(guó)債期貨：市場(chǎng)信心回暖，曲線走平-231012
| 上傳日期： |
2023/10/12 |
大?。?/td>
| 590KB |
| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
虞堪 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【基本面跟蹤】
10月11日，國(guó)債期貨集體收跌，30年期主力合約跌0.29%，10年期主力合約跌0.21%，5年期主力合約跌0.19%，2年期主力合約跌0.07%。國(guó)債期貨指數(shù)為0.18。無(wú)杠桿下，策略近20日累加收益為0.01%，近60日累加收益為0.38%，近120日累加收益為0.85%，近240日累加收益為2.23%。
市場(chǎng)方面，A股三大指數(shù)今日集體收漲，截至收盤，滬指漲0.12%，深成指漲0.35%，北證50跌0.01%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.80%。滬深兩市成交額8387億元。兩市超2500只個(gè)股上漲，北向資金凈賣出3.9億元；其中滬股通凈買入7.28億元，深股通凈賣出11.18億元。板塊題材上，CRO概念、光刻機(jī)、傳媒游戲等板塊漲幅居前；油氣開(kāi)采及服務(wù)、貴金屬板塊跌幅居前。
資金方面，隔夜shibor報(bào)1.8640%，上漲3.70個(gè)基點(diǎn)；7天shibor報(bào)1.8950%，上漲3.40個(gè)基點(diǎn)；14天shibor報(bào)1.9650%，上漲6.50個(gè)基點(diǎn)；1月shibor報(bào)2.2360%，下跌0.10個(gè)基點(diǎn)；3月shibor報(bào)2.3040%，上漲0.20個(gè)基點(diǎn)。
2年期活躍CTD券為220018.IB，IRR為1.97%，5年期活躍CTD券為230002.IB，IRR為1.00%，10年期活躍CTD券為2000004.IB，IRR為-0.04%，30年期活躍CTD券為200004.IB，IRR為-1.00%，目前R007約2.1172%。
貨幣市場(chǎng)方面，10月11日銀行間質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)共成交28億元，減少0.88%。其中，隔夜收于1.65%，較前一交易日上漲32bp，7天收于1.80%，較前一交易日下跌6bp；中期方面，14天收于2.00%，較前一交易日上漲4bp；長(zhǎng)期方面，1個(gè)月收于2.30%，較前一交易日上漲23bp。
現(xiàn)券方面：國(guó)債收益率曲線上行1.34-4.30BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中債收益率分別上行4.30BP、3.49BP、1.65BP和1.34BP至2.39%、2.59%、2.70%和3.02%）；信用債收益率曲線漲跌不一（評(píng)級(jí)為AAA的中短期票據(jù)到期收益率6M、1Y和3Y期分別上行2.28BP、4.10BP和0.28BP至2.48%、2.60%和2.88%；5Y期下移0.09BP至3.11%）。
【宏觀及行業(yè)新聞】
10月11日，央行今日開(kāi)展1020億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.80%，與此前持平。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今日有4170億元14天期逆回購(gòu)到期，公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠3150億元。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
國(guó)債期貨趨勢(shì)強(qiáng)度：0。
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
10月11日，國(guó)債期貨延續(xù)回落。今日股市成交回暖使得“蹺蹺板”另一端的債市承壓，市場(chǎng)信心回暖驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)端利率走高，曲線形態(tài)走平。由于連續(xù)兩日回調(diào)幅度較大，震蕩格局下為國(guó)債期貨短期上行重新?lián)Q取了空間，因此本周接下來(lái)幾個(gè)交易日或有所回升修復(fù)?？缙趦r(jià)差方面，12-03價(jià)差持續(xù)處于低位震蕩，做多價(jià)差套利機(jī)會(huì)部分兌現(xiàn)，可繼續(xù)關(guān)注。IRR和基差反映期債價(jià)格波動(dòng)較大，震蕩格局下推薦正套配置回避債市震蕩風(fēng)險(xiǎn)，短期長(zhǎng)端回調(diào)幅度較大，有較好多頭替代性價(jià)比顯現(xiàn)。跨品種配置方面，短期做平套利空間兌現(xiàn)，繼續(xù)走平空間有限可適當(dāng)止盈，中長(zhǎng)期維持做陡配置推薦。今日國(guó)債期貨多因子模型信號(hào)維持中性，震蕩延續(xù)建議謹(jǐn)慎觀望。
|
|
