>> 華泰期貨-甲醇日報：甲醇偏弱震蕩，下游需求一般-231013
| 上傳日期： |
2023/10/13 |
大?。?/td>
| 2143KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁宗泰,陳莉 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
建議觀望。內地煤制甲醇開工偏高，內地工廠庫存季節(jié)性累積，但成本端方面煤價超預期韌性帶來成本支撐。10月到港小幅下降但仍有一定進口壓力，沿海節(jié)后剛需補貨，提振港口需求，月度平衡表預期10月開始進入去庫周期，周頻港口庫存亦開始兌現(xiàn)去庫，驅動轉強，能化受原油拖累氛圍，謹防能源端預期變化，等待原油站穩(wěn)后再關注MA重新配多機會
核心觀點
■市場分析
甲醇太倉現(xiàn)貨基差至01+35，港口基差基本持穩(wěn)，卓創(chuàng)港口庫存總量在101.8萬噸，較上一期數(shù)據(jù)減少6.7萬噸。江蘇庫存總量在52.3（-4.7）萬噸，浙江庫存總量在18.9（-1.4）萬噸。
國內甲醇開工率基本穩(wěn)定，久泰準格爾100煤據(jù)悉其甲醇裝置于9月10日開始檢修，恢復時間待定；寧夏和寧30萬噸/年其甲醇裝置于9月21日產(chǎn)出產(chǎn)品，負荷逐步提升中；安徽華誼60萬噸/年煤其甲醇裝置于9月19日恢復運行，目前運行正常；青海鹽湖100萬噸/年甲醇裝置目前生產(chǎn)粗醇；33萬噸/年甲醇制烯烴裝置于10月3日重啟，目前開工7成附近；天津渤化60萬噸/年烯烴（MTO）裝置10月5日恢復，當前負荷7成附近；甘肅華亭20萬噸/年甲醇制烯烴裝置于9月中旬停車，重啟時間未定。
外盤方面，外盤開工率近期保持穩(wěn)定，俄羅斯Tomsk100萬噸/年近期裝置停車檢修中；美國LyondellBasell93萬噸/年和natagasoline175萬噸/年目前裝置停車檢修中；中東其它區(qū)域Zagros PC目前兩套裝置穩(wěn)定運行中，近期招標遠月裝港船貨；MajanPc近期裝置穩(wěn)定運行中，近期招標遠月裝港船貨。
■策略
建議觀望。內地煤制甲醇開工偏高，內地工廠庫存季節(jié)性累積，但成本端方面煤價超預期韌性帶來成本支撐。10月到港小幅下降但仍有一定進口壓力，沿海節(jié)后剛需補貨，提振港口需求，月度平衡表預期10月開始進入去庫周期，周頻港口庫存亦開始兌現(xiàn)去庫，驅動轉強，能化受原油拖累氛圍，謹防能源端預期變化，等待原油站穩(wěn)后再關注MA重新配多機會。
■風險
原油價格波動，煤價波動，MTO裝置開工擺動
|
|
