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重磅產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)布，國內(nèi)消費(fèi)電子喜迎復(fù)蘇。自9月以來，華為、榮耀、蘋果等品牌陸續(xù)推出年度旗艦機(jī)型，華為突破技術(shù)封鎖成功推出Mate60系列手機(jī)，為國產(chǎn)高端芯片帶來前進(jìn)曙光，同時新推出的雙向衛(wèi)星通話功能和雙向北斗衛(wèi)星消息功能以及全新的生產(chǎn)制造工藝，在消費(fèi)電子領(lǐng)域引起廣泛的關(guān)注。榮耀和蘋果紛紛將更輕更堅(jiān)硬的鈦合金應(yīng)用于最新的旗艦機(jī)型，產(chǎn)品綜合性能的提升大大拉動了換機(jī)需求，9月以來手機(jī)市場銷售頗為火爆。此外，華為推出問界M7新能源車，在鴻蒙生態(tài)的加持下，新車在智能化體驗(yàn)方面大幅提升，據(jù)問界官方公眾號披露，上市25天已斬獲大定訂單超5萬臺，包括單個大客戶6000臺的訂單。終端市場需求復(fù)蘇直接拉動上游供應(yīng)鏈廠商、設(shè)備商需求回暖，下游訂單增長對上游招工擴(kuò)產(chǎn)的傳導(dǎo)預(yù)期較強(qiáng)。我們認(rèn)為得益于終端消費(fèi)電子市場回暖拉動，產(chǎn)業(yè)鏈上游廠商有望迎來需求復(fù)蘇。
　　出口復(fù)蘇延續(xù)，設(shè)備廠商有望受益。消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口呈現(xiàn)了復(fù)蘇的勢頭，我國消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈上的傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品出口企穩(wěn)向好，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，集成電路出口在8、9月連續(xù)環(huán)比回升，同比降幅較7月明顯收窄，9月實(shí)現(xiàn)出口135億美元，環(huán)比增長19.6%。手機(jī)出口9月降幅同樣明顯收窄，實(shí)現(xiàn)出口160億美元，環(huán)比增長123.4%。另據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會，汽車出口維持高速增長水平，9月實(shí)現(xiàn)出口44.4萬輛，同比增長47.8%，環(huán)比增長9.0%。消費(fèi)電子、汽車等領(lǐng)域出口復(fù)蘇對上游產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)備廠商有較強(qiáng)的提振作用，隨著我國制造業(yè)水平的提升，高精尖加工設(shè)備的需求也在大幅提升，建議關(guān)注鼎泰高科，創(chuàng)世紀(jì)，大族數(shù)控，天準(zhǔn)科技等。
　　投資建議：建議關(guān)注工控行業(yè)匯川技術(shù)、英威騰、偉創(chuàng)電氣、信捷電氣等；機(jī)器人行業(yè)鳴志電器、凱爾達(dá)、綠的諧波、埃斯頓等；機(jī)床行業(yè)海天精工、紐威數(shù)控、華中數(shù)控、奧普光電等；刀具行業(yè)歐科億、華銳精密等；檢測行業(yè)華測檢測、譜尼測試、蘇試試驗(yàn)等；工程機(jī)械行業(yè)三一重工、徐工機(jī)械、恒立液壓等；激光行業(yè)聯(lián)贏激光、華曙高科等；物流裝備行業(yè)法蘭泰克、蘭劍智能、諾力股份等；工業(yè)氣體杭氧股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度不及預(yù)期；國內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期；重點(diǎn)行業(yè)政策實(shí)施不及預(yù)期；公司推進(jìn)相關(guān)事項(xiàng)存在不確定。