>> 銀河證券-每日晨報-231017
| 上傳日期： |
2023/10/17 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
周穎 |
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宏觀：從黃金儲備看人民幣國際化。人民幣國際化展望：機遇與挑戰(zhàn)并存。美元與美債的地位雖然會被邊際削弱，但短期仍然難以撼動。長期來看，人民幣國際化的路徑可能是在成為貿(mào)易貨幣之后，提供完整的回流投資渠道，以形成大宗商品進口向外輸出（數(shù)字）人民幣，最終實現(xiàn)跨國信貸（ Cross-border loans）、國際債券(International debt securities)、外匯交易(FX transaction volume)、官方儲備(Official FX reserves)，提升國際支付份額等六項功能。人民幣國際化也面臨挑戰(zhàn)。伴隨人民幣國際化的推進，離岸人民幣的規(guī)模在不斷擴大，但目前人民幣交易市場的容量較小且對沖品種有限，如果盲目擴大與其他國家的雙邊本幣互換規(guī)模，也將會在中美貨幣政策錯位的背景下，為人民幣匯率帶來壓力。
宏觀：第四次長江經(jīng)濟帶座談會的深意——熱點與高頻20231016。就今年而言，這是7月24日中央政治局會議以來再一次研究部署和經(jīng)濟工作的重要會議。我們梳理了長江經(jīng)濟帶的主要經(jīng)濟指標。正如黨中央此前強調(diào)的，長江經(jīng)濟帶覆蓋沿江11省市，橫跨我國東中西三大板塊，人口規(guī)模和經(jīng)濟總量占據(jù)全國的“半壁江山”，生態(tài)地位突出，發(fā)展?jié)摿薮?。應該在踐行新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮重要作用。
通信：6G前時代5G后時代，5.5G打開新應用空間。新基建持續(xù)夯實數(shù)智連接底座，新標準演進催化技術升級和流量高增。5.5G填補5G空白，5G好用邁向新臺階，技術生態(tài)演進拓展行業(yè)新應用。優(yōu)選子行業(yè)景氣度邊際改善優(yōu)質(zhì)標的。我國數(shù)字經(jīng)濟ICT新基建不斷加速，ICT基建市場需求確定性強；5G“投入期”到“收獲期”轉(zhuǎn)變帶來5G應用拓展有望夯實，相應板塊有望迎來企穩(wěn)回升。高景氣度結(jié)合低估值是選股重點方向。建議關注：新基建射頻元器件大富科技（300134）、通宇通訊（002792）；工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)映翰通（688080）；通信模組廣和通（300638）；衛(wèi)星應用華測導航（300627）、三維通信（002115）。通信運營商：中國移動（A+H），中國電信（A+H），中國聯(lián)通（A+H）。
機械：9月挖機銷量不及預期，復合集流體產(chǎn)業(yè)化再提速。持續(xù)看好制造強國與供應鏈安全趨勢下高端裝備進口替代以及新技術發(fā)展下裝備領域投資機會。建議關注：1）機械設備領域存在進口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機床及刀具、機器人、科學儀器、半導體設備等；2）受益新技術發(fā)展子行業(yè)，包括光伏設備、人形機器人、3D打印等；3）周期向上子行業(yè)，包括船舶、軌交裝備。
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