>> 國泰君安期貨-股指對沖周報-231020
| 上傳日期: |
2023/10/20 |
大小: |
723KB |
| 格式: |
pdf 共6頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
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作者: |
虞堪,李宏磊 |
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本周指數(shù)在年內(nèi)低點的基礎(chǔ)上進一步加速下跌,上證指數(shù)跌破3000點硬約束以及市場的心理底線,引發(fā)市場關(guān)注。同時滬深各核心指數(shù)跌幅均較大,上證50和滬深300周線三連陰,本周跌超4%,中證1000大跌5.06%,時隔近一年再次出現(xiàn)5%以上的周線跌幅。北向資金依然維持凈賣出態(tài)勢,整周累計凈賣出240億元,近三個月已凈賣出超過一千億,A股成交量在7000-8000億元區(qū)間波動。本周國內(nèi)三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預期,但隨后市場再次走出熟悉的沖高回落走勢,近期市場的連續(xù)下挫依然主要源于不斷上行的美債收益率和經(jīng)房企債務風險放大的悲觀情緒,10年美債收益率在鮑威爾發(fā)言后升破5%,創(chuàng)2007年以來新高,海外流動性干涸、內(nèi)地對股市有效需求不足的問題仍將持續(xù)。形勢的扭轉(zhuǎn)或?qū)⒓南M趪鴥?nèi)財政端發(fā)力、以及三中全會能否提供更多的發(fā)展指引,若利多不足,市場可能暫時以不破不立的姿態(tài)延續(xù)探底?;罘矫?,本周各品種基差攜手下行,10月以來,IC和IM的基差走勢出現(xiàn)分化,IC基本持平而IM下行較多,除ETF規(guī)模的影響外,主因alpha收益逐漸由500向1000轉(zhuǎn)移。隨著賽道的擁擠,這種分化可能長期持續(xù),甚至進一步加劇。本周10月合約到期,其余合約期限結(jié)構(gòu)與上周一致,仍可考慮12月和3月合約組合持倉。 本周IH日均成交量67148手,較前周環(huán)比上升31.2%,持倉量133827手,較前周環(huán)比上升2.5%;本周IF日均成交量116486手,較前周環(huán)比上升37.8%,持倉量269689手,較前周環(huán)比上升1.3%;本周IC日均成交量86833手,較前周環(huán)比上升54.9%,持倉量298071手,較前周環(huán)比上升2.8%;本周IM日均成交量80650手,較前周環(huán)比上升48.5%,持倉量215689手,較前周環(huán)比上升3.2%。
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