久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

債市觀點(diǎn)：上周債市整體表現(xiàn)偏弱，10Y國債收益率有所上行，至2.71%。周內(nèi)來看，10Y國債收益率周一至周四不斷上行，周五有所回落。當(dāng)前債市表現(xiàn)偏弱受資金面持續(xù)偏緊影響較大。上周資金利率整體上行，DR001和DR007分別由1.74%和1.88%，上行至1.94%和2.31%。而在資金面偏緊的背后，供給壓力或是主要影響因素之一。近期特殊再融資債發(fā)行節(jié)奏較快，或呈現(xiàn)一定超預(yù)期。另外國債此前出現(xiàn)計(jì)劃外發(fā)行，且當(dāng)前單只發(fā)行規(guī)模也較高，這些使得市場對供給問題的擔(dān)憂情緒較重。整體上看，國債存在“超發(fā)”的可能，但規(guī)?；虿淮?，特殊再融資債發(fā)行規(guī)模或高于1.5萬億元，但也不能簡單根據(jù)現(xiàn)在節(jié)奏線性外推。在供給預(yù)期或較高的情況下，不排除后續(xù)再度呈現(xiàn)預(yù)期差的可能。當(dāng)前在供給壓力以及資金面偏緊影響下，債市情緒或仍然承壓。后續(xù)也需重點(diǎn)關(guān)注供給持續(xù)性以及央行方面的操作。
　　期市關(guān)注：空頭入場動力整體有所提升，但持續(xù)性仍需觀察。上周國債期貨同樣表現(xiàn)偏弱，不過周內(nèi)波動也較大。從持倉情況來看，T、TF、TS和TL主力合約持倉量分別變動+2530手、+1546手、-114手、-1674手，略有分化。不過從周內(nèi)來看，整體均呈現(xiàn)先升后降的走勢，且上周五持倉量呈現(xiàn)明顯下行。以T2312為例，前期持倉量整體上行，上周四持倉量達(dá)到18.96萬手，上周五有所回落。對應(yīng)于持倉量的變化，上周空頭入場動力整體增強(qiáng)，這也帶動國債期貨價(jià)格進(jìn)一步下行。而周五時(shí)，空頭離場動力或有所增強(qiáng)，這則帶動價(jià)格有所反彈。
　　操作建議：趨勢策略：交易性需求維持中性。套保策略：關(guān)注空頭套保。基差策略：維持觀望。曲線策略：適當(dāng)關(guān)注曲線做陡
　　風(fēng)險(xiǎn)因子：1）政策發(fā)力不及預(yù)期