>> 中信期貨-有色與新材料策略周報：國內(nèi)9月經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，有色金屬價格震蕩止跌-231022
| 上傳日期： |
2023/10/22 |
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| 3748KB |
| 格式： |
pdf 共145頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭非凡,沈照明,李蘇橫 |
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主要邏輯：
?。?）宏觀方面：9月國內(nèi)零售等數(shù)據(jù)改善；美國9月房屋數(shù)據(jù)好于預(yù)期；巴以沖突仍在延續(xù)。
?。?）供給方面：原料端，鉛精礦TC、鋅精礦TC和錫精礦TC環(huán)比持穩(wěn)、銅精礦TC環(huán)比大幅略降；冶煉端，本周銅和鋁產(chǎn)量環(huán)比略升，鉛錠周度產(chǎn)量環(huán)比略降，錫冶煉開工率環(huán)比略降。
?。?）需求方面：本周精銅制桿開工環(huán)比繼續(xù)回升，再生制桿開工環(huán)比小幅回升，鉛酸電池開工率環(huán)比回升，鋅初端開工率環(huán)比回落，鋁初端開工率環(huán)比略降。
?。?）庫存方面：本周SHFE基本金屬庫存減1.3萬噸（上周增6.5萬噸）；LME基本金屬品種庫存增2.18萬噸（上周增0.04萬噸）。
（5）整體來看：宏觀面悲觀情緒略有緩和，仍需繼續(xù)關(guān)注巴以沖突進展。但就供需面來看，供需有所趨松，國內(nèi)有色金屬庫存低位逐步回升，但跌價對部分品種消費還是有提振，這在一定程度上限制庫存上升幅度。總體來看，短期估計價格維持偏高位震蕩格局未變，中期價格重心或存在下移風(fēng)險。
操作建議：短線交易為宜，關(guān)注品種供需面階段性差異的對沖機會。
風(fēng)險因素：供應(yīng)擾動；宏觀經(jīng)濟預(yù)期反復(fù)；美聯(lián)儲超預(yù)期鷹派；巴以沖突進一步惡化
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