>> 安信證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報：CCER正式重啟，關(guān)注碳排放監(jiān)測行業(yè)機會-231022
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
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| 1683KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
周喆,朱心怡 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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行業(yè)走勢：
上周上證綜指下跌3.4%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌4.99%，公用事業(yè)與環(huán)保指數(shù)下跌3.53%。環(huán)保板塊中，大氣治理板塊下跌3.07%，固廢板塊下跌3.27%，環(huán)境監(jiān)測板塊下跌4.41%，節(jié)能與能源清潔利用板塊下跌3.67%，燃氣板塊下跌2.42%；水務(wù)板塊下跌3.13%。
本周要點：
CCER正式重啟，林業(yè)碳匯、節(jié)能增效等相關(guān)領(lǐng)域有望受益：10月20日，生態(tài)環(huán)境部正式公布《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》，標志著CCER正式重啟。相比于今年7月發(fā)布的公開征求意見稿，本次正式稿進一步強調(diào)了自愿減排項目額外性的條件，項目方案應(yīng)當不是財務(wù)指標等方面的最佳選擇，而是作為溫室氣體自愿減排項目實施時，與能夠提供同等產(chǎn)品和服務(wù)的其他替代方案相比，在內(nèi)部收益率財務(wù)指標等方面不是最佳選擇，存在融資、關(guān)鍵技術(shù)等方面的障礙，但是作為自愿減排項目實施有助于克服上述障礙，并且相較于相關(guān)項目方法學確定的基準線情形具有額外減排效果。同時，政策提出在2017年3月14日之前獲得備案的項目應(yīng)按照本辦法規(guī)定重新申請項目登記，而已獲得備案的減排量可繼續(xù)使用。此次市場重啟有望進一步完善碳交易市場，推動雙碳目標達成，同時有效促進節(jié)能減排，增厚相關(guān)企業(yè)盈利能力，建議重點關(guān)注林業(yè)碳匯、節(jié)能增效、可再生能源等相關(guān)領(lǐng)域。
湖北省碳排放計量試點啟動，關(guān)注碳監(jiān)測行業(yè)機會：10月18日，湖北省市場監(jiān)督管理局發(fā)布《關(guān)于印發(fā)湖北區(qū)域碳市場電力行業(yè)碳排放計量試點工作方案的通知》，依托湖北省電力公司、中國計量科學研究院、雪迪龍等環(huán)保儀器設(shè)備制造企業(yè)，選擇江陵電廠、大別山電廠等電力企業(yè)為試點單位，組織開展電力企業(yè)碳排放量核算方法研究，碳排放量在線監(jiān)測防范研究以及核算方法與在線監(jiān)測方法對比研究，構(gòu)建碳排放計量技術(shù)體系，逐步建設(shè)湖北省火電機組碳排放監(jiān)測管理平臺，將試點發(fā)電企業(yè)碳計量數(shù)據(jù)上傳至該平臺統(tǒng)一進行管理分析，并打造新型碳計量技術(shù)認證體系，并適時向其他行業(yè)及全國碳市場推廣。雙碳背景下碳排放監(jiān)測重視程度提升，同時隨著后續(xù)鋼鐵、水泥等非電行業(yè)逐步納入碳交易市場，碳排放監(jiān)測市場有望加速擴容，建議重點關(guān)注環(huán)境監(jiān)測龍頭【雪迪龍】。
俄氣入華進程加速：10月19日，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司與中石油簽署《東線天然氣購銷協(xié)議附加協(xié)議》，在今年年底前向中國增加俄羅斯天然氣供應(yīng)量，預計今年對華出口管道氣規(guī)模達到220億立方米，2024年達到300億立方米，同時年輸氣量為500億立方米的“西伯利亞力量2號”管道建設(shè)正在籌備，未來俄羅斯天然氣供應(yīng)量有望持續(xù)擴大。根據(jù)2022年2月和9月分別簽署的《中俄遠東天然氣購銷協(xié)議》，兩份協(xié)議輸氣量分別約為380億方/年和100億方/年，約占我國目前天然氣消費量的13%左右。同時根據(jù)俄羅斯總理米舒斯京于9月發(fā)布的俄羅斯到2026年社會經(jīng)濟發(fā)展預測文件，預期到2024年對中國的管道氣價格將維持在每千立方米271.6美元，遠低于出口土耳其和歐洲的481.7美元，未來隨著俄氣入華規(guī)模持續(xù)擴大，長期來看有望促進我國氣源成本下降，利好下游城燃企業(yè)，同時氣電作為未來我國天然氣消費量重要增長點之一，氣源供應(yīng)充足背景下有望進一步推動氣電行業(yè)發(fā)展。城燃板塊推薦河南省高股息“長輸管網(wǎng)+城燃”一體化稀缺標的【藍天燃氣】、國內(nèi)燃氣行業(yè)龍頭【新奧股份】以及城燃主業(yè)復蘇同時積極轉(zhuǎn)型氫能產(chǎn)業(yè)的【佛燃能源】，同時建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)燃氣標的【九豐能源】【天壕環(huán)境】等。
市場信息跟蹤：
1）碳市場跟蹤：本周全國碳排放配額總成交量3631.9萬噸，總成交額23.76億元。截至本周，全國碳市場碳排放配額累計成交量3.52億噸，累計成交額183.86億元。碳排放平均成交價方面，北京市場成交均價最高，為118.14元/噸，天津市場成交均價最低，為35元/噸。
2）天然氣價格跟蹤：根據(jù)燃氣在線發(fā)布的數(shù)據(jù)，10月19日中國LNG到岸價格為17.9 USD/mmbtu，環(huán)比上周上漲16.61%。上海交易中心的中國LNG出廠價格為4758元/噸，環(huán)比上周上漲2.04%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至10月10日全國LNG市場價4409.1元/噸，環(huán)比上月上漲7.74%。
3）鋰電回收相關(guān)金屬價格跟蹤：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，近期鋰價有小幅回升，截至10月20日，電池級碳酸鋰（99.5%）價格為17.242萬元/噸，環(huán)比上周上漲1.08%；前驅(qū)體：硫酸鈷價格為3.85萬元/噸，環(huán)比上周上漲1.32%；前驅(qū)體：硫酸鎳價格為3.2萬元/噸，環(huán)比上周保持不變；前驅(qū)體：硫酸錳價格為0.59萬元/噸，環(huán)比上周保持不變。
投資組合：【佛燃能源】+【新奧股份】+【藍天燃氣】+【倍杰特】+【美?？萍肌?【匯中股份】+【軍信股份】
風險提示：政策推進不及預期，項目投產(chǎn)進度不及預期，大額解禁風險，補貼下降風險，產(chǎn)品價格下降風險。
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