>> 湘財證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)2023年9月電量數(shù)據(jù)跟蹤：三產(chǎn)用電增速顯著上升，水電發(fā)電量加快恢復(fù)-231019
| 上傳日期： |
2023/10/20 |
大小： |
1490KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王攀 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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電力需求端：9月用電增長加快，三產(chǎn)增速顯著上升
2023年1-9月，全社會用電量68637億千瓦時，同比增長5.6%，增速環(huán)比1-8月上升0.6pct，增速同比上升1.6pct。單9月，全社會用電量顯著加快，同比增長9.9%，其中三產(chǎn)增速顯著上升，居民生活用電由負轉(zhuǎn)正，推動9月用電需求恢復(fù)。9月，全社會用電量7811億千瓦時，同比增長9.9%，增速環(huán)比上升6pct，增速同比上升9.01pct。分產(chǎn)業(yè)來看，第一產(chǎn)業(yè)用電量117億千瓦時，同比增長8.6%，增速環(huán)比持平，同比上升4.49pct；第二產(chǎn)業(yè)用電量5192億千瓦時，同比增長8.7%，增速環(huán)比上升1.1pct，同比上升5.41pct；第三產(chǎn)業(yè)用電量1467億千瓦時，同比增長16.9%，增速環(huán)比上升10.3pct，同比上升21.52pct；城鄉(xiāng)居民生活用電量1035億千瓦時，同比增長6.6%，增速環(huán)比上升16.5pct，同比上升9.38pct。根據(jù)中電聯(lián)發(fā)布的《2023年上半年全國電力供需形勢分析預(yù)測報告》，正常氣候情況下，預(yù)計2023年全國全社會用電量9.15萬億千瓦時，同比增長6%左右，其中下半年同比增長6%~7%。
電力生產(chǎn)端：9月水電發(fā)電量加快恢復(fù)，風光發(fā)電放緩
2023年1-9月，全國規(guī)模以上電廠總發(fā)電量66219億千瓦時，同比增長4.2%，增速環(huán)比1-8月上升0.63pct，增速同比上升2pct。單9月，電力生產(chǎn)有所加快，其中水電發(fā)電恢復(fù)加快，核電穩(wěn)健增長，風光發(fā)電放慢，火電發(fā)電增速由降轉(zhuǎn)增。9月，全國規(guī)模以上電廠總發(fā)電量7456億千瓦時，同比增長7.7%，增速環(huán)比上升6.6pct，增速同比上升8.1pct。分類型來看，水電發(fā)電量1394億千瓦時，同比增長39.2%，增速環(huán)比上升20.68pct，增速同比上升69.2pct；火電發(fā)電量4973億千瓦時，同比增長2.3%，增速環(huán)比上升4.5pct，增速同比下降3.8pct；核電發(fā)電量345億千瓦時，同比增長6.7%，增速環(huán)比上升1.17pct，增速同比上升9.4pct；風電發(fā)電量498億千瓦時，同比減少1.6%，增速環(huán)比上升9.92pct，增速同比下降27.4pct；光伏發(fā)電量246億千瓦時，同比增長6.8%，增速環(huán)比下降7.15pct，增速同比下降12.1pct。
投資建議
“十四五”期間我國對環(huán)境質(zhì)量和生態(tài)保護提出更高要求，加快能源綠色轉(zhuǎn)型。短中期看，9月水電發(fā)電量加快修復(fù)，建議關(guān)注業(yè)績迎來修復(fù)的水電板塊；電煤長協(xié)保供力度加大背景下預(yù)計煤價上行空間有限，火電成本整體有望改善，容量電價呼之欲出，建議關(guān)注火電價值重估機會。能源清潔低碳轉(zhuǎn)型背景下長期看好具備較高成長性的優(yōu)質(zhì)綠電企業(yè)和兼具成長、盈利改善邏輯的火電轉(zhuǎn)綠電企業(yè)。維持環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)“增持”評級。
風險提示
行業(yè)政策變動的風險；用電需求不及預(yù)期的風險；新能源裝機進度不及預(yù)期的風險；煤炭價格上漲高于預(yù)期的風險；市場電價不及預(yù)期的風險。
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