>> 建信期貨-貴金屬日評-231023
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
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| 2156KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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貴金屬行情及展望
日內(nèi)行情：
美聯(lián)儲主席鮑威爾講話強(qiáng)化了過去一段時間多位美聯(lián)儲官員傳達(dá)的信號，即美債收益率飆升使得美聯(lián)儲進(jìn)一步加息的必要性下降，美聯(lián)儲緊縮預(yù)期的下降推高貴金屬價格；美國總統(tǒng)拜登向國會申請資金援助以色列，巴以沖突恐將大幅度惡化，緊張情緒推動倫敦黃金挑戰(zhàn)1980美元/盎司壓力水平，短期黃金或仍有沖高動能但提防避險情緒減退后的回落調(diào)整
中線行情：
美聯(lián)儲決定在經(jīng)濟(jì)就業(yè)具有較強(qiáng)韌性的情況下令政策利率High for Longer以徹底控制通脹預(yù)期，一方面這在海外經(jīng)濟(jì)對比不夠理想以及國債供需結(jié)構(gòu)惡化的情況下推動美元匯率和美債利率偏強(qiáng)運(yùn)行，配置需求減退和計價貨幣因素持續(xù)打壓短期黃金價格；另一方面美聯(lián)儲貨幣政策在限制性區(qū)間停留越久，來自美國經(jīng)濟(jì)衰退、金融市場波動對黃金的避險需求就越強(qiáng)。預(yù)計在美聯(lián)儲政策利率Highfor Longer以及美國經(jīng)濟(jì)通脹走弱跡象進(jìn)一步明顯之后，2024年美聯(lián)儲仍有機(jī)會實(shí)施溫和降息，屆時避險需求與配置需求將協(xié)力推動貴金屬走出突破上漲行情，建議中長線資金可在倫敦黃金1800-1850美元/盎司區(qū)間內(nèi)逢低分批吸納；近期黃金受巴以沖突影響脫離美元美債抑制而走出獨(dú)立走勢，短期或仍有沖高動能但提防避險情緒減退后的回落調(diào)整。2022年8月以來人民幣金價走出慢牛行情，我們判斷地緣政治風(fēng)險影響下人民幣金價的慢牛行情可以繼續(xù)下去，交易策略仍以中長線尋找做多機(jī)會為主。
主要宏觀事件/數(shù)據(jù)
1、美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁和勞動力市場持續(xù)緊張可能需要進(jìn)一步收緊借貸條件來控制通脹，但收益率上升有助于進(jìn)一步收緊金融條件，在一定程度上可能會降低美聯(lián)儲進(jìn)一步加息的必要性。投資者進(jìn)一步傾向于押注美聯(lián)儲已經(jīng)完成了本輪加息。利率期貨目前消化的預(yù)期是今年再加息一次的機(jī)率不到三分之一，低于鮑威爾講話前的約40%。
2、美國上周初請失業(yè)金人數(shù)降至九個月最低，這表明10月就業(yè)持續(xù)強(qiáng)勁增長，勞動力市場依然緊張。9月成屋銷售環(huán)比下降2.0%，年率為396萬套，為2010年10月以來的最低水平，抵押貸款利率飆升和供應(yīng)緊張共同降低了許多首次購房者的負(fù)擔(dān)能力。
3、以色列國防部長告訴在加沙邊境集結(jié)的部隊，他們很快就會從里面看到加沙，這表明以消滅哈馬斯為目標(biāo)的地面入侵可能即將到來。約旦外交大臣指出，所有跡象都表明，最糟糕的情況即將到來。
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