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消息方面
　　本周，多個(gè)三季度經(jīng)濟(jì)指標(biāo)發(fā)布，GDP累計(jì)同比增長5.2%，高于預(yù)期及目標(biāo)增速的5%；其中，消費(fèi)對(duì)GDP貢獻(xiàn)達(dá)到94%，9月社零總額同比增長5.5%，較暑假的7-8月增速更上臺(tái)階。投資相對(duì)弱勢(shì)，9月固定資產(chǎn)投資額累計(jì)同比由上月的3.2%下行至3.1%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速仍未觸底，降幅擴(kuò)大至9.1%，僅基建項(xiàng)在三季末地方化債及專項(xiàng)債加速發(fā)行使用的刺激下相對(duì)維持較快增速8.64%。高頻數(shù)據(jù)顯示，30大中城市商品房成交面積在9月末到10月的三周內(nèi)有明顯增長，地產(chǎn)松綁政策逐漸發(fā)酵的效應(yīng)有望使得房產(chǎn)銷售由一線城市開始好轉(zhuǎn)。政策面上，國家金融監(jiān)督管理總局修訂發(fā)布了《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》，調(diào)整了機(jī)構(gòu)設(shè)立和股東準(zhǔn)入條件，落實(shí)業(yè)務(wù)分級(jí)管理規(guī)定，完善財(cái)務(wù)公司專項(xiàng)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入條件；進(jìn)一步放寬境外機(jī)構(gòu)入股金融資產(chǎn)管理公司的準(zhǔn)入條件，允許境外非金融機(jī)構(gòu)作為金融資產(chǎn)管理公司出資人，取消境外金融機(jī)構(gòu)作為金融資產(chǎn)管理公司出資人的總資產(chǎn)要求。然而基本面數(shù)據(jù)改善難以短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)資金情緒，A股主要指數(shù)本周均下探，北向資金加速外流。海外，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周四講話透露出11月可能繼續(xù)“按兵不動(dòng)”的鴿派態(tài)度，主要由于近期美債利率快速上行，可能減緩經(jīng)濟(jì)增長，并起到替代加息的作用。
　　期貨方面
　　期指方面，本周四大期指10月合約到期，IF、IH、IC、IM分別跟隨指數(shù)累計(jì)下挫4.33%、4.26%、3.64%、4.77%。持倉方面，從前5席位持倉變化來看，本周IF凈持倉空頭減少了2834手、IH凈持倉空頭減少了4624手、IC凈持倉空頭減少了2110手、IM凈持倉空頭減少了1015手。展期方面，對(duì)于空頭持倉而言，截至本周五IF、IH、IC和IM的最優(yōu)展期合約分別為2311合約、2403合約、2311合約、2403合約。IF、IH、IC和IM的最優(yōu)年化展期成本分別為4.46%、-3.17%、0.43%和2.79%。
　　策略總結(jié)
　　本周，雖然9月多項(xiàng)指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體超預(yù)期好轉(zhuǎn)，但由于市場信心難有改善，加上外資持續(xù)賣出壓制，主要指數(shù)均顯著回調(diào)探底。海外，美債利率尚在筑頂，鮑威爾近期講話有暗示11月可能繼續(xù)按兵不動(dòng)，但高利率環(huán)境可能會(huì)維持到明年上半年才能達(dá)到徹底抑制通脹的目標(biāo)。短期內(nèi)，由于前期跌勢(shì)挫傷資金情緒難以修復(fù)，市場磨底期可能進(jìn)一步延長，建議觀望為主，謹(jǐn)慎入場。