>> 方正中期期貨-原油、瀝青周報-231021
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
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| 2248KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
隋曉影 |
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原油：
【行情復(fù)盤】
上周SC原油連續(xù)反彈，主力合約收于695.8元/跌，周漲5.95%。
【重要資訊】
1、歐盟未來幾天內(nèi)將開始就針對俄羅斯的新制裁方案與成員國進行磋商。這將是俄烏沖突以來歐盟第十二個一攬子制裁方案，可能會包括禁止俄羅斯鉆石、進一步打擊俄羅斯規(guī)避制裁的能力、以及列出幫助俄羅斯規(guī)避制裁的第三國公司名單。歐盟一直在與七國集團合作建立鉆石跨境追蹤機制，以解決對于禁令只會讓貿(mào)易改道其他地方的擔(dān)憂。歐盟預(yù)計還將擴大限制類商品清單，這些商品可被俄羅斯用于軍事目的。G7也在討論如何更好地實施俄羅斯石油限價措施，因為油價已升逾該措施設(shè)定的60美元門檻。
2、美國國務(wù)院高級官員：美國計劃立即解除對委內(nèi)瑞拉的一些與石油有關(guān)的制裁，以回應(yīng)委內(nèi)瑞拉政府和反對派周二達成的選舉協(xié)議。美國正在發(fā)放許可證，廣泛放寬對委內(nèi)瑞拉石油和天然氣行業(yè)的制裁，包括委內(nèi)瑞拉與加勒比國家的業(yè)務(wù)。
3、歐佩克+消息人士：在伊朗外交部長呼吁對以色列實施石油禁運后，歐佩克+沒有計劃召開特別會議和立即采取行動。
4、消息人士：在美國放松對委內(nèi)瑞拉的制裁后，大宗商品貿(mào)易公司托克尋求租用至少一艘運載委內(nèi)瑞拉燃料油的船只。
【市場邏輯】
全球地緣局勢持續(xù)動蕩提升原油風(fēng)險溢價，同時美國進行戰(zhàn)略儲備回購亦提振油價走勢，但宏觀風(fēng)險持續(xù)存在，抑制油價整體上行空間。
【交易策略】
地緣局勢緊張下油價近期仍將呈現(xiàn)易漲難跌格局。
瀝青：
【行情復(fù)盤】
期貨市場：上周瀝青期貨整體維持震蕩走勢，主力合約收于3639元/噸，周漲1.2%。
現(xiàn)貨市場：上周國內(nèi)主力煉廠價格持穩(wěn)，部分地?zé)拑r格小幅調(diào)整。當前國內(nèi)重交瀝青各地區(qū)主流成交價：華東4040元/噸，山東3850元/噸，華南3960元/噸，西北4425元/噸，東北4185元/噸，華北3800元/噸，西南4265元/噸。
【重要資訊】
1、供給方面：根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計，截止2023-10-18日當周，國內(nèi)81家樣本企業(yè)煉廠開工率為37.7%，環(huán)比增加1.7%。下周華東及山東部分煉廠仍有復(fù)產(chǎn)瀝青計劃，預(yù)計瀝青煉廠開工負荷仍將小幅回升。而根據(jù)隆眾對96家企業(yè)跟蹤，9月份國內(nèi)瀝青總產(chǎn)量為314.5萬噸，10月份國內(nèi)瀝青總計劃排產(chǎn)量為298.9萬噸。
2、需求方面：北方地區(qū)氣溫逐步下降，東北、西北等地公路項目進入收尾階段，瀝青道路需求逐步萎縮，而近期華南等地有集中性降雨天氣，瀝青剛需受到抑制，同時今年終端資金普遍偏緊，瀝青需求受到進一步制約，終端貿(mào)易商基本按需采購為主。
3、庫存方面：國內(nèi)瀝青煉廠及社會庫存再度走低。根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計，截止2023-10-17當周，國內(nèi)54家主要瀝青樣本企業(yè)廠庫庫存為86.6萬噸，環(huán)比下降1.4萬噸，國內(nèi)76家主要瀝青樣本企業(yè)社會庫存為115萬噸，環(huán)比減少4.4萬噸。
【市場邏輯】
瀝青供給小幅增長，需求將季節(jié)性萎縮，但近期現(xiàn)貨庫存小幅走低且絕對水平不高，整體供需矛盾有限。
【交易策略】
瀝青現(xiàn)貨矛盾不大，短線瀝青盤面走勢以成本驅(qū)動為主，整體維持震蕩格局。
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