| 上傳日期： |
2023/10/23 |
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來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
牛秋樂(lè),馮世佃 |
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10月20日，兩市延續(xù)大跌。截至收盤，上證指數(shù)跌0.74%,深成指跌0.88%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.88%?？苿?chuàng)50跌0.95%。在資金方面，滬深兩市成交額為7317億，外資凈流出16.46億。50ETF期權(quán)總持倉(cāng)量2561203張,較前一交易日增加48819。其中認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)為1682405張,較前一交易日增加54836張,認(rèn)沽合約持倉(cāng)878798張,較前一交易日減少6017張,持倉(cāng)量PCR為0.5223,較前一交易日減少0.0213。成交量方面,當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交2484177,較前一交易日減少883795。其中認(rèn)購(gòu)合約成交為1242019張,較前一交易日減少536034張,認(rèn)沽合約成交為1242158張,較前一交易日減少347761張,成交量PCR為1.0001,較前一交易日增加0.1059。
消息面上，1、證監(jiān)會(huì)：加強(qiáng)對(duì)異常高比例分紅企業(yè)的約束引導(dǎo)合理分紅。證監(jiān)會(huì)就《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅（2023年修訂）》等現(xiàn)金分紅規(guī)范性文件公開(kāi)征求意見(jiàn)。本次現(xiàn)金分紅規(guī)則修訂主要思路是在堅(jiān)持公司自治的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)公司在章程中制定明確的分紅政策，穩(wěn)定投資者分紅預(yù)期，對(duì)不分紅、財(cái)務(wù)投資規(guī)模較大但分紅比例不高的公司，通過(guò)強(qiáng)化披露要求督促分紅；便利公司中期分紅實(shí)施程序，鼓勵(lì)公司增加現(xiàn)金分紅頻次；加強(qiáng)對(duì)異常高比例分紅企業(yè)的約束，引導(dǎo)合理分紅。
強(qiáng)調(diào)上市公司制定現(xiàn)金分紅政策時(shí)，應(yīng)綜合考慮自身盈利水平、資金支出安排和債務(wù)償還能力，兼顧投資者回報(bào)和公司發(fā)展。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率較高且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量不佳，存在大比例現(xiàn)金分紅情形的公司保持重點(diǎn)關(guān)注，防止對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、償債能力產(chǎn)生不利影響。2、央行行長(zhǎng)潘功勝：進(jìn)一步推動(dòng)活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的政策措施落實(shí)落地。10月21日，受國(guó)務(wù)院委托，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在第十四屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議上作國(guó)務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報(bào)告。其中提出，進(jìn)一步推動(dòng)活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的政策措施落實(shí)落地，從投資端、融資端、交易端、改革端協(xié)同發(fā)力，不斷激發(fā)市場(chǎng)活力。穩(wěn)妥化解大型房地產(chǎn)企業(yè)債券違約風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化城投債券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和防范。
“穩(wěn)預(yù)期、防超調(diào)”，加強(qiáng)外匯市場(chǎng)“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理，發(fā)揮市場(chǎng)在匯率形成中的決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，防范跨境資金異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)外匯市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。引導(dǎo)穩(wěn)定金融市場(chǎng)行為和預(yù)期，根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)及時(shí)采取措施，防范股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染，保障金融市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。
同時(shí)，針對(duì)定增配合融券、大宗交易配合融券等違規(guī)行為，監(jiān)管部門將及時(shí)設(shè)立制度的藩籬，以強(qiáng)化融券業(yè)務(wù)的監(jiān)管。此外，監(jiān)管部門將持續(xù)評(píng)估融券機(jī)制的運(yùn)行效果，并根據(jù)市場(chǎng)情況及時(shí)進(jìn)行調(diào)節(jié)。
兩市震蕩走低，市場(chǎng)情緒低迷。在期權(quán)市場(chǎng)方面，期權(quán)市場(chǎng)活躍度增加，持倉(cāng)延續(xù)增加。在期權(quán)隱波方面，當(dāng)前各標(biāo)的期權(quán)隱波低位反彈，處于歷史均值附近，合成標(biāo)的收平，期權(quán)市場(chǎng)整體情緒中性偏謹(jǐn)慎。操作策略上，預(yù)計(jì)未來(lái)股市整體仍延續(xù)底部震蕩走勢(shì)。關(guān)注賣出寬跨式策略以及兩市后續(xù)量能、期權(quán)隱波情況。中長(zhǎng)期來(lái)看，下方空間有限，未來(lái)走勢(shì)或震蕩偏強(qiáng)，但單邊大幅上漲概率較小，建議構(gòu)建備兌策略，以增厚利潤(rùn)為主?；蛘哔u出看跌期權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略性建倉(cāng)。也可利用合成標(biāo)的把握股市的抄底機(jī)會(huì)
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