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投資要點(diǎn)：
　　A股主要股指下跌，科創(chuàng)50韌性較強(qiáng)：10月16日-10月20日當(dāng)周A股主要股指下跌，其中創(chuàng)業(yè)板指下跌4.99%，深證成指下跌4.95%，滬深300下跌4.17%，上證綜指下跌3.40%，科創(chuàng)50跌幅最小，下跌3.35%。10月16日-10月20日當(dāng)周申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)普遍下跌，其中通信、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)行業(yè)跌幅位居前列，分別下跌7.35%、6.88%和6.24%。
　　兩市成交小幅縮量，電子板塊交投熱度延續(xù)：10月16日10月20日周內(nèi)兩市日均交易額為7724.42億元，較上周下滑4.07%。分行業(yè)來(lái)看，電子板塊交投最為活躍，10月16日-10月20日當(dāng)周電子行業(yè)成交額為5536.63億元位居第一。
　　兩融余額減少，北向資金延續(xù)流出：截至10月20日收盤，A股市場(chǎng)融資融券余額為16184.55億元，較上周減少45.94億元；周內(nèi)兩融交易額為3304.69億元。分行業(yè)看，10月16日-10月20日當(dāng)周多數(shù)行業(yè)遭遇融資融券凈流出。融資融券凈流入額較高的行業(yè)為醫(yī)藥生物、食品飲料、有色金屬等。10月16日-10月20日北向資金凈流出240.46億元。
　　投資建議：國(guó)內(nèi)方面，前三季度GDP同比增長(zhǎng)5.2%，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)仍將延續(xù)回升態(tài)勢(shì)；全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.0%，比上半年加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)形勢(shì)穩(wěn)步恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)恢復(fù)向好。10月16日至10月20日當(dāng)周，受巴以沖突加劇、美債收益率持續(xù)上行等外部風(fēng)險(xiǎn)因素沖擊，外資避險(xiǎn)情緒升溫，市場(chǎng)情緒較為低迷，A股日均成交額回落至7700億元附近。展望后市，預(yù)計(jì)四季度隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)改善，疊加政策利好持續(xù)出臺(tái)、呵護(hù)市場(chǎng)信心意圖明顯，人民幣匯率有望企穩(wěn)，外資逐步回流A股市場(chǎng)，市場(chǎng)情緒將得到修復(fù)，A股市場(chǎng)有望迎來(lái)新一輪反彈行情。行業(yè)配置方面：1）地產(chǎn)政策發(fā)力疊加國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，可關(guān)注地產(chǎn)鏈條中業(yè)績(jī)邊際復(fù)蘇的建材、家電等順周期板塊。2）長(zhǎng)期來(lái)看，科技成長(zhǎng)仍為A股主要投資方向，可圍繞業(yè)績(jī)邊際改善、具備產(chǎn)業(yè)支撐邏輯的半導(dǎo)體、通信、信創(chuàng)等細(xì)分領(lǐng)域布局。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)盈利不及預(yù)期；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。