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投資要點
　　2023年10月16日-10月22日當周（以下簡稱為“當周”）價格漲幅前五的石化產(chǎn)品：Dubai現(xiàn)貨，7.02%；純苯（華東），4.61%；丁二烯（華東），3.47%；石腦油:CFR日本，2.75%；中國LNG（華北），2.17%。
　　當周價格跌幅前五的石化產(chǎn)品：天然氣Henry Hub期貨，-11.57%；甲基丙烯酸甲酯（華東），-6.22%；混合芳烴（華南），-4.22%；MTBE（石大勝華），-3.23%；丙烯酸（華東），-3.2%。
　　當周價差漲幅前五的石化產(chǎn)品：PTA-PX，23.99%；丙烯-丙烷，17.24%；MTO價差（至PP、PE），2.24%；PET(有光)-原料，1.95%；CTO價差（至PP、PE），0.42%。
　　當周價差跌幅前五的石化產(chǎn)品：丙烯酸-丙烯，-24.37%；己二酸-純苯-硝酸，-15.68%；PET（瓶級）-原料，-11.2%；PX-石腦油，-8.33%；乙烯-石腦油，-8.31%。
　　可關(guān)注公司：2023Q2期間，下游需求穩(wěn)步回升背景下，部分主要化工品價差持續(xù)修復(fù)，帶動相關(guān)企業(yè)盈利環(huán)比持續(xù)好轉(zhuǎn)。近期國際油價在OPEC+不斷將挺價意愿付諸實踐背景下中樞修復(fù)，有望增厚上游開采企業(yè)利潤。行業(yè)層面，后續(xù)需求持續(xù)向好修復(fù)背景下，產(chǎn)品單位盈利有望進一步改善回升；公司自身層面，多家企業(yè)前期布局的新項目于2023年內(nèi)陸續(xù)投放，有望持續(xù)貢獻產(chǎn)銷增量；長期來看，后續(xù)新項目儲備亦較為豐富，成長空間可觀。量、價兩方面因素作用下，石化行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)盈利有望持續(xù)回升。
　　建議關(guān)注：
　　國內(nèi)能源化工行業(yè)中堅力量，集上游開采、中游煉化、下游營銷與分銷于一體的中國石油、中國石化；
　　有望受益于油價維持相對高位震蕩的替代路線領(lǐng)軍企業(yè)：煤化工行業(yè)標桿企業(yè)寶豐能源，輕烴路線領(lǐng)軍企業(yè)衛(wèi)星化學(xué)；
　　產(chǎn)品價差總體底部區(qū)間，有望受益于需求修復(fù)而帶來盈利能力改善的民營煉化企業(yè)恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、桐昆股份（參股浙石化一體化項目），化纖行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)新鳳鳴、華峰化學(xué)。
　　風險提示：宏觀經(jīng)濟下行的風險，化工產(chǎn)品需求不及預(yù)期的風險，國際油價大幅下跌的風險。