>> 興業(yè)證券-海外TMT行業(yè)周報：美國升級半導(dǎo)體限制，半導(dǎo)體龍頭發(fā)布業(yè)績-231022
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
大?。?/td>
| 1880KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
洪嘉駿,求培培,周路昀 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本周(10月16日-10月20日)，由于美債利率上行和巴以沖突影響＃summary＃，納斯達克指數(shù)收盤12983點，較上周環(huán)比下降3.16%。標普500指數(shù)同期環(huán)比下降2.39%。納斯達克100指數(shù)較上周環(huán)比下降2.34%，TAMAMA科技指數(shù)較上周環(huán)比下降3.73%。在硬件端，受芯片限令及臺積電、ASML等半導(dǎo)體龍頭發(fā)布業(yè)績影響，費城半導(dǎo)體指數(shù)較上周環(huán)比下降3.95%，軟件端，BVPCloudIndex較上周環(huán)比下降2.17%。在人工智能和機器人領(lǐng)域，納斯達克CTA人工智能和機器人指數(shù)較上周環(huán)比下降3.43%。
人工智能：OpenAI表示將繼續(xù)免費提供ChatGPT，不追求快速盈利。ChatGPT聯(lián)網(wǎng)功能正式上線，Plus會員可用。硬件方面，美國政府或?qū)⑹站o對華AI芯片出口限制，可能影響英偉達H800。軟件方面，Meta公司承認正在使用Facebook和Instagram用戶的帖子來訓(xùn)練其新的人工智能助手Meta AI；Adobe發(fā)布Photoshop Elements 2024：引入AI功能，帶來全新編輯體驗；vivo自研AI大模型將會在即將發(fā)布的OriginOS 4系統(tǒng)中被首次應(yīng)用，其中包括十億、百億、千億三個不同參數(shù)量級的5款自研大模型，全面覆蓋核心應(yīng)用場景；投融資方面，OpenAI正準備進行一輪股份出售，公司估值達到900億美元。
半導(dǎo)體：美國升級半導(dǎo)體禁令，英特爾發(fā)布酷睿第14代臺式機處理器。政策方面，美國升級半導(dǎo)體禁令：1）AI芯片新增性能密度限制，英偉達A800和H800、英特爾Gaudi 2、AMD相關(guān)芯片或受影響；2）擴大芯片出口管理范疇；3）實體清單范圍擴大，新增壁仞科技、摩爾線程。此外，媒體稱計算光刻軟件出口也將受限；代工方面，預(yù)計三星電子8英寸晶圓廠明年產(chǎn)能利用率僅50%；消息稱臺積電將下調(diào)今年資本支出，降至300億美元以下；臺積電CoWoS產(chǎn)能不足，或?qū)⑽夥鉁y廠以擴大先進封裝產(chǎn)能。芯片，蘋果確認iPhone 16系列將采用臺積電第二代3nm工藝N3E；英特爾發(fā)布酷睿第14代臺式機處理器；高通將與谷歌達成合作，將為可穿戴設(shè)備開發(fā)RISC-V芯片。
互聯(lián)網(wǎng)和消費電子：Netflix將在全球多個國家提高訂閱服務(wù)價格，2023天貓雙11將于10月24日晚8點開啟。海外互聯(lián)網(wǎng)方面，Netflix將在全球多個國家提高訂閱服務(wù)價格；X（推特）9月訪客量下跌6億，83%國家/地區(qū)流量下降; Unity CEO宣布離職。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)方面，國家新聞出版署：實施網(wǎng)絡(luò)游戲精品出版工程，匡正算法規(guī)則摒棄“氪金”“氪肝”；滴滴新的特惠訂單計價規(guī)則再度擴大試點范圍；2023天貓雙11將于10月24日晚8點開啟，預(yù)計將有超過8000萬熱銷商品降至全年最低價。消費電子方面，比亞迪電子發(fā)布盈利預(yù)喜：23Q3歸母凈利預(yù)計為28.4-31.2億元人民幣，同比增長129.29%-151.93%。
投資建議：建議關(guān)注人工智能帶來的生態(tài)趨勢，微軟（MSFT.O）、谷歌(GOOGL.O)、臉書(META.O)；AI基建的芯片龍頭英偉達(NVIDIA)(NVDA.O)、博通（AVGO.O）、邁威爾（MRVL.O）；數(shù)字經(jīng)濟底座的中國移動(00941.HK)、中國電信(00728.HK)、中芯國際(00981.HK)，聯(lián)想集團(00992.HK)；消費電子谷底回升的龍頭企業(yè)，包括比亞迪電子(00285.HK)、舜宇光學(xué)科技(02382.HK)、高偉電子(01415.HK)。
風險提示：1）AI應(yīng)用落地不及預(yù)期；2）消費電子未能如期復(fù)蘇；3）國際情勢影響供應(yīng)鏈正常運行
|
|
