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工業(yè)金屬
　　鋁：鋁價(jià)走勢平穩(wěn)
　　本周鋁價(jià)周環(huán)比上漲0.16%，目前電解鋁行業(yè)平均噸盈利處于2173元的水平?；久鎭砜?，國內(nèi)電解鋁供應(yīng)保持穩(wěn)定，無明確減產(chǎn)事件。需求端，除型材企業(yè)開工率受地產(chǎn)行業(yè)消極情緒影響有所下滑外，鋁加工企業(yè)開工率保持平穩(wěn)，鋁社庫開始迎來去庫，鋁價(jià)周內(nèi)走勢平穩(wěn)。整體來看，電解鋁庫存依舊處于低位，為鋁價(jià)提供一定支撐，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注云南地區(qū)電力情況以及國內(nèi)需求狀況。建議關(guān)注中國鋁業(yè)、云鋁股份、天山鋁業(yè)、神火股份等。
　　銅：銅價(jià)維持震蕩
　　本周銅價(jià)震蕩為主。宏觀層面，10年美債利率創(chuàng)16年新高，美元高位盤整，銅價(jià)整體盤整為主，外盤倫銅壓力相對(duì)較大。基本面上，供給端較之前仍然充足，需求端表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁，本周庫存有所回落，一改此前累庫趨勢。展望后市，當(dāng)前進(jìn)入“銀十”，需求相對(duì)不溫不火，但韌性十足，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注需求韌性強(qiáng)度以及海外宏觀變動(dòng)，建議關(guān)注洛陽鉬業(yè)、金誠信、西部礦業(yè)、銅陵有色等。
　　貴金屬：鮑威爾發(fā)言偏鴿疊加避險(xiǎn)情緒，金價(jià)持續(xù)上行達(dá)1980美元/盎司
　　本周金價(jià)持續(xù)上行。本周10年期美債收益率周內(nèi)最高突破5%，創(chuàng)2007年以來新高，但黃金價(jià)格未見壓制。隨著巴以沖突升級(jí)，避險(xiǎn)情緒推動(dòng)金價(jià)持續(xù)上行，同時(shí)本周鮑威爾發(fā)言暗示11月暫停加息，言論偏鴿，金價(jià)向上觸及1980美元/盎司點(diǎn)位，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注地緣政治局勢以及美國三季度實(shí)際GDP年化季率初值。從短期維度看，雖然油價(jià)壓力已經(jīng)邊際緩和，但勞動(dòng)力市場的韌性和工資中樞的上行仍帶來較強(qiáng)通脹粘性，市場對(duì)聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的博弈仍將持續(xù)影響金價(jià)。但從中期維度看，加息已經(jīng)進(jìn)入尾聲，市場預(yù)期年內(nèi)不再加息，24年6月開始降息，且年內(nèi)計(jì)入兩次降息預(yù)期，金價(jià)長期向上空間較為確定。股票方面建議關(guān)注：銀泰黃金、山東黃金、招金礦業(yè)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、貨幣政策超預(yù)期收縮、美國經(jīng)濟(jì)韌性超預(yù)期、美國通脹持續(xù)維持高位等