>> 財通證券-朗新科技(300682)Q3收入符合預期，高毛利業(yè)務表現(xiàn)亮眼-231023
| 上傳日期： |
2023/10/25 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊燁 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：朗新科技10月23日晚公布2023年第三季度報告，報告期營業(yè)收入10.92億元，同比增長9.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.18億元，同比增長22.70%。
Q3收入符合預期，毛利率環(huán)比提升。公司Q3收入10.92億元，環(huán)比增長28%；歸母凈利潤1.18億元，環(huán)比增長79%；毛利率與凈利率環(huán)比分別提升5.3pct、3.6pct。我們推測，毛利率環(huán)比提升或源于其高毛利率能源業(yè)務的占比提升。費用率方面，公司研發(fā)費用率環(huán)比下降1.65pct，體現(xiàn)一定規(guī)模效應，銷售、管理費用率環(huán)比相對持平。
“新電途”充電量近30億度，充電服務收入翻倍。根據(jù)公司公告，①公司電網(wǎng)相關(guān)的能源數(shù)字化業(yè)務保持20%的收入增長，公司全面參與多個省新一代營銷系統(tǒng)、采集系統(tǒng)、負荷管理系統(tǒng)等的推廣、建設(shè)與運營工作，市場地位進一步鞏固并增強，非電網(wǎng)的數(shù)字化業(yè)務主動收縮、影響減弱。②公司能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務保持快速發(fā)展，收入增長超過33%，前三季度“新電途”聚合充電平臺聚合充電量近30億度，充電服務收入實現(xiàn)同比翻倍以上增長，營銷補貼效率不斷提高。③公司互聯(lián)網(wǎng)電視平臺業(yè)務平穩(wěn)發(fā)展，智能終端業(yè)務影響減弱。
投資建議：公司作為電力數(shù)字化改革用電側(cè)龍頭，傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)健，新興業(yè)務有望打開成長天花板。預計公司2023-2025年分別實現(xiàn)收入53.04/66.84/83.86億元，實現(xiàn)歸母凈利潤7.78/10.05/12.77億元，對應當前PE估值分別為24/19/15倍，維持“增持”評級。
風險提示：能源數(shù)字化業(yè)務需求不及預期風險；互聯(lián)網(wǎng)電視競爭格局發(fā)生重大變化風險；新興能源業(yè)務發(fā)展不及預期風險；全球宏觀經(jīng)濟風險。
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