>> 開源證券-朗新科技(300682)公司信息更新報告：Q3利潤快速增長，業(yè)績拐點進一步明確-231024
| 上傳日期： |
2023/10/24 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健 |
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“雙碳”政策打開成長空間，維持“買入”評級
我們維持原有盈利預測，預計2023-2025年歸母凈利潤為8.08、10.06、13.50億元，EPS為0.74、0.92、1.23元/股，當前股價對應PE為23.4、18.8、14.0倍，公司為能源互聯(lián)網領域領軍，阿里云首批產業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴，有望受益雙碳高景氣和AI時代浪潮，維持“買入”評級。
事件：公司發(fā)布2023年三季報，Q3業(yè)績拐點進一步明確
2023年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入26.01億元，同比下降0.08%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.05億元，同比下降28.68%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.65億元，同比增長0.93%。單三季度業(yè)績拐點進一步明確，實現(xiàn)營業(yè)收入10.92億元，同比增長9.82%；實現(xiàn)歸母凈利潤為1.18億元，同比增長22.70%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤為1.13億元，同比增長62.60%。
電網數(shù)字化業(yè)務進展積極，能源互聯(lián)網收入持續(xù)快速增長
分業(yè)務來看，能源數(shù)字化方面，電網相關業(yè)務保持20%收入增長，主要系公司全面參與多個省新一代營銷系統(tǒng)、采集系統(tǒng)、負荷管理系統(tǒng)等的推廣、建設與運營工作，市場地位進一步鞏固并增強；非電網業(yè)務進一步收縮。能源互聯(lián)網業(yè)務保持快速發(fā)展，收入增長超過33%，“新電途”聚合充電平臺聚合充電量近30億度，充電服務收入實現(xiàn)同比翻倍以上增長，營銷補貼效率不斷提高?；ヂ?lián)網電視平臺業(yè)務平穩(wěn)發(fā)展，智能終端業(yè)務影響減弱。
毛利率顯著提升，現(xiàn)金流持續(xù)改善
前三季度公司毛利率同比提升3.26個百分點至44.78%，主要系低毛利率的互聯(lián)網智能終端業(yè)務收入占比下降。公司現(xiàn)金流持續(xù)改善，前三季度實現(xiàn)經營活動現(xiàn)金流量凈額-0.80億元，同比大幅改善；單三季度，公司實現(xiàn)經營活動現(xiàn)金流量凈額0.58億元，環(huán)比持續(xù)改善，主要系公司加快營運資金的周轉速度。
風險提示：“雙碳”建設不及預期；市場競爭加??；公司市場開拓不及預期
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