>> 國盛證券-朗新科技(300682)能源核心業(yè)務(wù)進(jìn)展迅速，盈利能力加速提升-231025
| 上傳日期： |
2023/10/25 |
大小： |
485KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉高暢 |
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事件：公司發(fā)布2023年三季度報告，實現(xiàn)營業(yè)收入26.01億元，yoy -0.08%，歸母凈利潤2.05億元，yoy -28.68%，扣非歸母凈利潤為1.65億元，yoy+0.93%，超過市場預(yù)期。
2023單Q3利潤實現(xiàn)高增，盈利能力拐點已現(xiàn)。1）從2023單Q3來看，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.92億元，yoy +9.82%，歸母凈利潤為1.18億元，yoy +22.70%，扣非歸母凈利潤為1.13億元，yoy +62.60%，對比上一季度的利潤增速有明顯提速，拐點已至。2）毛利率來看，公司2023單Q3毛利率達(dá)到47.65%，同比增加3.14個pct，收入質(zhì)量提升。
能源領(lǐng)域核心業(yè)務(wù)進(jìn)展迅速，互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)企穩(wěn)。1）2023年前三季度，公司電網(wǎng)相關(guān)的能源數(shù)字化業(yè)務(wù)保持20%的收入增長，公司全面參與多個省新一代營銷系統(tǒng)、采集系統(tǒng)、負(fù)荷管理系統(tǒng)等的推廣、建設(shè)與運營工作，市場地位進(jìn)一步鞏固并增強，非電網(wǎng)的數(shù)字化業(yè)務(wù)主動收縮、影響減弱。同時，公司能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)保持快速發(fā)展，收入增長超過33%，報告期內(nèi)，“新電途”聚合充電平臺聚合充電量近30億度，充電服務(wù)收入實現(xiàn)同比翻倍以上增長，營銷補貼效率不斷提高。報告期內(nèi)，公司互聯(lián)網(wǎng)電視平臺業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展，智能終端業(yè)務(wù)影響減弱。
車能路云大單推進(jìn)，有望復(fù)制推廣開啟新成長。2023年8月29日，公司公告簽訂大單，與中鐵十一局集團電務(wù)工程有限公司、中南建筑設(shè)計院股份有限公司共同中標(biāo)東湖高新區(qū)靜態(tài)交通（含充電樁）改造提升工程總承包EPC項目，計劃2026年6月竣工，總金額6.10億元（含稅，暫定價）。公司將負(fù)責(zé)該項目平臺搭建、設(shè)備采購和系統(tǒng)集成，推動“車能路云”城市治理新模式，成為停充能一體化建設(shè)和平臺化運營新案例，體現(xiàn)“交能融合”領(lǐng)域的產(chǎn)品、技術(shù)及運營優(yōu)勢，具有典型示范意義及推廣價值，對未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極作用。
維持“買入”評級?？紤]到營銷2.0等數(shù)字化系統(tǒng)替換，且聚合充電盈虧狀態(tài)改善、能源運營業(yè)務(wù)開展等將提高成長空間與彈性，預(yù)計2023~2025年公司營業(yè)收入為55.63/68.79/84.10億元，歸母凈利潤為8.44/11.91/15.26億元，對應(yīng)2023年10月24日收盤價，2023~2025年P(guān)E為23.0/16.3/12.7倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：電力信息化推進(jìn)不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、新業(yè)務(wù)產(chǎn)出不及預(yù)期。
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