>> 中信期貨-鋼材每周庫存產(chǎn)量解讀-231026
| 上傳日期： |
2023/10/26 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
余典 |
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簡評:鋼材需求回補，庫存重新去化
需求方面:螺紋表需296萬噸(-4)，同比-9%，五大品種表需967萬噸(-1)，同比-5%。
供給方面:螺紋產(chǎn)量261萬噸(+5)，五大品種產(chǎn)量906萬噸(+5)。
綜合來看:螺紋表需環(huán)比小幅下滑，不過庫存依然延續(xù)去化態(tài)勢。五大材總產(chǎn)量環(huán)比回升，與前期交易鐵水下行邏輯形成預(yù)期差。近期鋼廠利潤持穩(wěn)，前期高爐檢修量增加，下游需求在節(jié)后逐漸恢復(fù)，庫存水平保持低位，基本面矛盾不顯著。近期宏觀暖風(fēng)頻吹，市場心態(tài)有一定好轉(zhuǎn)，投機和剛需補庫需求增加。減產(chǎn)力度的放緩對爐料端形成利好驅(qū)動，成本支撐使得價格重心上移，但臨近淡季鋼材需求持續(xù)性存疑，壓制反彈幅度，后續(xù)關(guān)注政策發(fā)力情況及現(xiàn)貨需求變化。
風(fēng)險提示:需求超預(yù)期、政策超預(yù)期(上行風(fēng)險) ;需求不及預(yù)期(下行風(fēng)險)
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