>> 銀河期貨-棉花、棉紗日報-231026
| 上傳日期： |
2023/10/26 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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【棉花市場消息】
1、中國棉花信息網(wǎng)專訊10月26日儲備棉銷售資源20002.154噸，實際成交3064.08噸，成交率15.32%。平均成交價格16662元/噸，較前一日下跌10元/噸，折3128價格17241元/噸，較前一日下跌36元/噸。新疆棉成交均價16624元/噸，較前一日上漲16元/噸，新疆棉折3128價格17233元/噸，較前一日下跌20元/噸，新疆棉平均加價幅度14元/噸。進口棉成交均價16809元/噸，較前一日下跌139元/噸，進口棉折3128價格17230元/噸，較前一日持平，進口棉平均加價幅度0元/噸。7月31日至10月26日累計成交總量809189.0785噸，成交率78.71%。
2、中國棉花信息網(wǎng)專訊10月25日，受到鄭棉小幅回彈影響，棉農(nóng)惜售情緒持續(xù)，軋花廠謹慎收購，昨日收購均價小幅上調(diào)，但整體調(diào)整幅度不大。其中，手摘棉收購均價集中在8.2-8.5元/公斤左右，機采棉收購均價集中在7.3-7.6元/公斤左右。
3、2023年10月中旬，中國棉花協(xié)會棉農(nóng)分會對全國11個省市和新疆自治區(qū)1980個定點農(nóng)戶進行了棉花采摘交售進度的調(diào)查。按照被調(diào)查棉農(nóng)的預(yù)計產(chǎn)量加權(quán)平均計算，截至10月15日，全國棉花采摘進度為42.2%，同比慢21.8個百分點；交售進度17.1%，同比慢13.9個百分點；平均交售價格8元/公斤，同比上漲34.6%。截至至2023年10月25日，新疆皮棉累計加工量89.36萬噸。
【觀點】
外盤市場：當(dāng)前全球經(jīng)濟較為悲觀，IMF預(yù)計，2023年全球經(jīng)濟增速將錄得2001年(2.5%)以來除全球金融危機和新冠疫情期間的最低水平，且遠低于全球經(jīng)濟在2000~2021年期間的平均水平（3.6%）。弱勢的經(jīng)濟形勢對未來的棉花消費產(chǎn)生一定的負面影響，且根據(jù)上這周USDA全球棉花產(chǎn)量預(yù)測來看對于消費端的調(diào)整幅度不大，預(yù)計未來會對消費做出一定調(diào)整。截至10月15日，美棉種植情況繼續(xù)好轉(zhuǎn)，美棉優(yōu)良率雖有好轉(zhuǎn)但仍然處于歷年低位。而周簽約量較少（1.62萬噸），市場采購積極性較弱。截至10月12日累計簽約進度為51%，較五年均值低13個百分點，同比下降20個百分點。當(dāng)周美棉價格期貨價格有所下跌（86.15至84.27），隨著主產(chǎn)區(qū)干旱影響因素逐漸減弱，后期美棉產(chǎn)量調(diào)整幅度空間較小，短期內(nèi)供應(yīng)端影響逐漸減弱，負面的需求情況對短期美棉期價影響較大。對于美棉期價來說，經(jīng)濟衰弱的消費信心不足導(dǎo)致了短期市場上的悲觀情緒較強，預(yù)計短期美棉期價會持續(xù)走弱，而長期來看美棉期價繼續(xù)維持震蕩走勢。
國內(nèi)市場：：上周棉花2401合約價格下跌至16105元/噸，新疆棉大幅減產(chǎn)已經(jīng)是不爭的事實，但是減產(chǎn)消息炒作時間太久，市場對于減產(chǎn)消息已經(jīng)鈍化，棉花減產(chǎn)這一項因素已經(jīng)很難成為上漲的驅(qū)動。截至10月18日手摘棉日均價已跌至9元/公斤以內(nèi)，集中在8.6-8.9元/公斤左右，較前一周下降0.2元/公斤左右，機采棉收購均價集中在7.5-7.7元/公斤左右，較上周下降0.4元/公斤左右。在收購價大幅下調(diào)之后，軋花廠收購愈發(fā)謹慎對于棉花的質(zhì)量要求也提高了（含水高拒收），隨著價格得下跌農(nóng)戶囤棉觀望情緒越加濃厚，但考慮到新棉保存問題時間對軋花廠較為有利。
【交易策略】
1、單邊:目前市場對于減產(chǎn)消息已經(jīng)鈍化，棉花減產(chǎn)已經(jīng)很難成為上漲的驅(qū)動，需求端今年金九銀十旺季不旺的現(xiàn)象非常明顯，預(yù)計弱需求在未來一段時間將逐漸主導(dǎo)市場走勢，建議逢高沽空。
2、套利：目前1月合約盤面套保壓力大，9月合約預(yù)計在青黃不接的情況下棉花減產(chǎn)的矛盾相對更加突出可以考慮空1月多9月合約。
3、期權(quán)：技術(shù)面來看短期棉花價格進入下跌趨勢，建議買入看跌比例期權(quán)：買入CF401-P-16400并賣出兩倍的CF401-C-17400。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
棉紗行業(yè)消息
1、純棉紗市場行情變化不大，交投偏弱為主，下游無新增訂單，采購相對謹慎。棉紗成交重心不斷下移，庫存累積。市場缺乏信心，預(yù)計短期行情弱勢難改。部分價格:現(xiàn)河南產(chǎn)高配緊密紡C40S帶票到貨26000元/噸?，F(xiàn)河南產(chǎn)緊密紡C32S帶票出廠價24500元/噸。，現(xiàn)新疆產(chǎn)OEC32S帶票到貨21000元/噸附近?，F(xiàn)山東產(chǎn)緊密紡JC60S帶票到貨價33000元/噸。
2、北疆可收購籽棉逐步減少，機采籽棉收購價格堅挺。純棉紗市場交投不佳。純棉坯布市場旺季不旺，成交量維持弱勢，價格多可商議，重心下移。廣東針織布整體需求不及前期，市場愈發(fā)清淡，外銷溯源訂單的詢價和新單意向?qū)こ?，織廠整體訂單一般；織廠采購意愿不高，維持按單采購。
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