>> 長(zhǎng)江期貨-有色金屬日?qǐng)?bào)-231027
| 上傳日期： |
2023/10/27 |
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pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
長(zhǎng)江期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李旎 |
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銅：
截至10月26日收盤(pán)，滬銅主力12合約下跌0.42%至66550元/噸。隔夜外盤(pán)金屬走低，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，使得美元匯率堅(jiān)挺，加上地緣政治形勢(shì)緊張，繼續(xù)導(dǎo)致銅價(jià)承壓下行。國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策不斷推出，但對(duì)銅需求的直接拉動(dòng)作用有限，市場(chǎng)現(xiàn)貨偏緊，持貨商挺價(jià)情緒強(qiáng)烈，但下游接貨需求偏向謹(jǐn)慎，逢低采購(gòu)為主，對(duì)于進(jìn)口銅流入預(yù)期較強(qiáng)。LME壘庫(kù)有所減緩，而國(guó)內(nèi)庫(kù)存去庫(kù)以及TC/IC走低或給銅價(jià)帶來(lái)支撐，銅價(jià)下行空間亦有限。技術(shù)上看，滬銅目前反彈后前期震蕩橫盤(pán)區(qū)域有所上移，形態(tài)上整體有走好跡象，但反彈力度偏弱，或整體趨于震蕩。建議短線交易或觀望。
◆鋁：
截至10月26日收盤(pán)，滬鋁主力11合約上漲0.05%至19000元/噸。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，一方面衰退預(yù)期降溫，一方面加息預(yù)期升溫，有色金屬整體承壓，隔夜鋁價(jià)下跌。云南尚未有限電跡象，但中期降水預(yù)期明顯減少，持續(xù)關(guān)注云南電力供應(yīng)。白音華鋁電剩余20萬(wàn)噸新建產(chǎn)能將通電投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能預(yù)計(jì)穩(wěn)中有升。需求方面，需求方面，節(jié)后企業(yè)恢復(fù)正常生產(chǎn)，開(kāi)工率回升，但是新增訂單不及預(yù)期，淡季將至后市需求存走弱壓力。庫(kù)存方面，周四數(shù)據(jù)顯示鋁錠庫(kù)存出現(xiàn)小幅去庫(kù)，周內(nèi)鋁錠鋁棒整體去庫(kù)但幅度小于預(yù)期。國(guó)內(nèi)萬(wàn)億國(guó)債穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，而巴以沖突再次升溫、外部宏觀施壓且淡季將至，技術(shù)面上看下方仍有支撐，鋁價(jià)短期區(qū)間震蕩運(yùn)行為主。
◆鎳：
截至10月26日收盤(pán)，滬鎳主力12合約下跌0.4%至146990元/噸?；久嫔希囪F供需過(guò)剩，價(jià)格偏弱運(yùn)行。鐵廠虧損，鎳鐵下行壓力向礦端傳導(dǎo)，但菲律賓正逢雨季，鎳礦產(chǎn)量減少，礦價(jià)下行空間有限。硫酸鎳方面，傳統(tǒng)淡季來(lái)臨，印尼MHP增量逐步釋放，而下游終端電芯企業(yè)減產(chǎn)明顯，三元市場(chǎng)預(yù)期悲觀。鎳價(jià)下行導(dǎo)致外采硫酸鎳生產(chǎn)電積鎳的利潤(rùn)微薄，硫酸鎳價(jià)格下行空間將打開(kāi)。不銹鋼方面，10到11月多家鋼廠有檢修減產(chǎn)計(jì)劃，部分鋼廠已經(jīng)減產(chǎn)，未來(lái)減產(chǎn)規(guī)模將擴(kuò)大。純鎳方面，新增電積鎳產(chǎn)能仍在爬產(chǎn)，西北某冶煉廠預(yù)計(jì)本月完全復(fù)產(chǎn)，純鎳產(chǎn)量仍有增長(zhǎng)空間，供應(yīng)過(guò)剩趨勢(shì)不改。庫(kù)存方面，上期所純鎳庫(kù)存?zhèn)}單增勢(shì)放緩，LME純鎳庫(kù)存同樣增勢(shì)放緩但倉(cāng)單掉頭向下，社會(huì)庫(kù)存周度環(huán)比小幅減少至11199噸。供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期較強(qiáng)、跌勢(shì)迅猛，但成本支撐，操作上建議短期區(qū)間交易，中長(zhǎng)線可逢高布空，主力12合約參考運(yùn)行區(qū)間145000-149000元/噸。
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