>> 愛建證券-今日視點：先抑后揚股指微漲，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)新低-231027
| 上傳日期： |
2023/10/27 |
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來源： |
愛建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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先抑后揚股指微漲 創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)新低
周四滬深股指先抑后揚寬幅震蕩，股指前市雙雙低開后即在前一天收盤指數(shù)下方震蕩整理，午后AI概念出現(xiàn)異動快速上沖，股指止跌企穩(wěn)震蕩回升，盤中創(chuàng)業(yè)板指一度創(chuàng)下年內(nèi)新低，全天衛(wèi)星導(dǎo)航和華為汽車概念表現(xiàn)較為強勢，但新能源板塊整體出現(xiàn)明顯退潮，市場板塊輪動節(jié)奏較快。盤中板塊熱點繼續(xù)分化，其中華為汽車、汽車整車和船舶制造板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，房地產(chǎn)、煤炭資源和光伏設(shè)備板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤均微幅上漲，全天兩市成交量0.84萬億略有萎縮，多方持續(xù)做多能量有所下降。
經(jīng)歷了連續(xù)兩天的反彈，周三市場做多力量有所減弱，股指全天基本圍繞前一天收盤指數(shù)上下波動，前一天活躍的水利工程基建板塊沖高受阻震蕩回落，其中代表人氣的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中還創(chuàng)下新低，股指全天先抑后揚震蕩明顯加劇，多空爭奪日趨白熱化。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟和維護市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但由于真正的市場底仍需要有一個反復(fù)磨練確認的過程，尤其近期股指再度持續(xù)下挫并創(chuàng)年內(nèi)新低，投資者信心盡失仍需時日治愈恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個常態(tài)特征。歐美不斷加大對烏克蘭的軍事援助導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭沖突趨于長期化，半島和南海地緣政治局勢對峙升級趨于惡化，巴以沖突進入全面戰(zhàn)事狀態(tài)，中東國家和以色列之間矛盾日益激增，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
全球經(jīng)濟面臨下行壓力，惠譽下調(diào)美國信用評級，歐盟經(jīng)濟步入衰退周期，歐美對未來經(jīng)濟滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升。美聯(lián)儲表示“軟著陸”為首要目標(biāo)但非基本預(yù)期，美國財政部進行的5年期國債發(fā)行需求低迷，美國長期國債收益率再現(xiàn)快速上升，表明市場對美國聯(lián)邦基金利率將長期處于高位的預(yù)期，顯示出美國經(jīng)濟未來仍面臨通脹和銀行流動性危機的雙重威脅；美國通脹高于市場預(yù)期引發(fā)美債市場劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率波動加大，同時巴以宣戰(zhàn)中東局勢撲哧迷離，導(dǎo)致國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，人民幣貶值南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，自今年5月開始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢，市場人氣急速回落，8月下旬市場出現(xiàn)連續(xù)下跌股指創(chuàng)下年內(nèi)低點，成交量持續(xù)下降市場信心遭受重挫。上周股指弱勢震蕩整理股指低點不斷下移，下半周甚至出現(xiàn)加速下行走勢，市場整體弱勢特征不改；本周股指先抑后揚在周一加速探底指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新低后，隨后幾天股指在政策和技術(shù)的雙重因素影響下出現(xiàn)了小幅回升走勢，周四股指先抑后揚微幅上漲但成交量反而出現(xiàn)萎縮，表明市場持續(xù)多方能量有所減弱，我們認為目前股指回升其技術(shù)性反彈的概率較大，雖然周三股指回補了第三個下行跳空缺口，但上方的缺口和多空分界嶺仍將對股指形成較大的反壓，股指整體上行的空間相對較為有限，而目前股指均線系統(tǒng)依然呈現(xiàn)空頭排列，因此預(yù)期短期股指寬幅震蕩依然難免，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏控制倉位精選個股操作。
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