>> 西部證券-天下秀(600556)三季報點(diǎn)評：主業(yè)展現(xiàn)經(jīng)營韌性，創(chuàng)新業(yè)務(wù)持續(xù)落地-231027
| 上傳日期： |
2023/10/27 |
大?。?/td>
| 277KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李艷麗 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件：天下秀發(fā)布2023年三季報，第三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.61億元，同比增加4.21%；歸母凈利潤0.50億元，同比增加42.76%。2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.70億元，同比增加2.04%；歸母凈利潤1.13億元，同比減少44.79%。
主營業(yè)務(wù)展現(xiàn)經(jīng)營韌性。2023年廣告主對品牌營銷的需求觸底回升，公司基于自研WEIQ平臺為廣告主整合各類社交媒體紅人資源，并提供標(biāo)準(zhǔn)化的紅人營銷產(chǎn)品方案，助力品牌建設(shè)，報告期內(nèi)WEIQ紅人營銷平臺商家和紅人注冊量延續(xù)增長態(tài)勢，紅人營銷平臺業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，成為公司主營業(yè)務(wù)收入同比增長的主要驅(qū)動。
成本壓力上升，費(fèi)用顯著優(yōu)化。23Q3公司毛利率同比下滑3.11個百分點(diǎn)至16.89%，主要由于市場環(huán)境變化，媒體采購成本增加。費(fèi)用方面，公司今年對業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行優(yōu)化，23Q3公司銷售、管理及研發(fā)費(fèi)用率分別為5.30%/4.61%/2.10%,同比-2.26%/-2.01%/-0.66%。
完善創(chuàng)新業(yè)務(wù)布局，元宇宙+AI賦能品牌營銷。三季度公司文創(chuàng)鏈成為北京國際大數(shù)據(jù)交易所資產(chǎn)登記平臺底層基礎(chǔ)鏈，將為北數(shù)所數(shù)字資產(chǎn)登記及交易提供技術(shù)保障；旗下數(shù)字藏品發(fā)行平臺TopHolder進(jìn)一步拓展合作者范圍，報告期內(nèi)成功發(fā)行“范特西音樂宇宙數(shù)字鑰匙”，打造數(shù)字營銷和明星創(chuàng)作者IP融合的新范式。
盈利預(yù)測與投資建議：公司營銷平臺具備差異化的紅人生態(tài)，Web3.0業(yè)務(wù)矩陣日益完善，看好公司在品牌營銷領(lǐng)域市場份額的提升，預(yù)計公司2023/24/25年?duì)I業(yè)收入43.1/50.3/58.3億元，YoY+4%/+17%/+16%，歸母凈利潤1.5/2.6/3.5億元，YoY-19%/+77%/+34%，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：廣告主投放不及預(yù)期；創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。
|
|
