>> 銀河期貨-有色金屬衍生品日報-231027
| 上傳日期： |
2023/10/27 |
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| 2018KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王穎穎,陳婧,張一弛 |
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銅
【市場回顧】
1、期貨：今日滬銅主力反彈，收于66880元/噸，漲330元/噸，漲幅0.5%，增倉8819手至38.59萬手。
2、現(xiàn)貨：日內(nèi)下游入市拿貨情緒尚可，然周內(nèi)貨源緊張態(tài)勢仍未改，流通貨源緊張令持貨商報價鮮少?，F(xiàn)貨升水上演高漲情緒，據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示本周上海地區(qū)去庫0.96萬噸，下游對高升水接受度較高。下周進(jìn)口流入預(yù)期加大，預(yù)計現(xiàn)貨升水將有所受抑。今日LME銅庫存下降2300噸，韓國倉庫下降3025噸，韓國倉庫銅將發(fā)往中國。
【重要資訊】
1、美國經(jīng)濟在第三季度增長了近5%，為2021年第四季度以來的最快增速，再次打破將陷入衰退的嚴(yán)峻警告，美元指數(shù)盤中觸及106.88。美國財政部長耶倫表示，美國第三季度經(jīng)濟增長近5%是一個“很強勁的數(shù)字”，表明美國經(jīng)濟正在軟著陸，但可能使較長期債券收益率保持在高位。
2、王毅同美國國務(wù)卿布林肯舉行首日會談，王毅：推動中美關(guān)系盡快回到健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展軌道。此外，中美金融工作組舉行第一次會議。
3、SMM公布周度庫存數(shù)據(jù)，本周國內(nèi)社會庫存下降2.73萬噸至6.8萬噸，保稅區(qū)銅庫存下降0.84萬噸至2.31萬噸。
【交易策略】
單邊：王毅同布林肯會談，國內(nèi)宏觀情緒回暖，A股帶動商品共振式上漲。基本面方面，國內(nèi)供應(yīng)高企，美國冶煉廠復(fù)產(chǎn)，加上剛果金濕法礦投產(chǎn)后，海外供應(yīng)也開始增多。但是最近銅一直去庫，主要是因為銅價下跌導(dǎo)致的廢銅貨源階段性緊張，以及下游備庫行為。銅價反彈至67000-68000以后，廢銅貨源拋出會重新對銅價形成壓力。我們對銅價維持反彈拋空的觀點，圖形上來看，倫銅8170美元/噸，滬銅68000是阻力位，關(guān)注精廢價差和升貼水變化
?。ㄒ陨嫌^點僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
電解鋁
【市場回顧】
1、期貨市場：鋁價震蕩回落，午后反彈收復(fù)跌勢，滬鋁指數(shù)持倉減少1.08萬手至10.23萬手，滬鋁2312合約跌80元至18905元；
2、現(xiàn)貨市場：今日現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較差，無錫對SMM網(wǎng)價貼水20~貼10，對當(dāng)月貼15，佛山對南儲貼10~0，需求維持弱勢；
3、能源成本方面：煤炭產(chǎn)量陸續(xù)恢復(fù)，庫存不斷增加，北方港口動力煤（非電廠流向）市場價：5500CV，990元/噸（-5）；5000CV，860元/噸（-11）；4500CV，727元/噸（-9）；
【重要資訊】
1、愛擇咨詢了解，云南召集省內(nèi)電解鋁企業(yè)商討枯水期電力負(fù)荷管控事宜，初步預(yù)計壓減15-20%負(fù)荷，折算年化減產(chǎn)產(chǎn)能或達(dá)85-113萬噸。此前市場預(yù)計限電將于12月開始，但有消息人士稱或提前至11月；
【交易策略】
1、單邊：近期宏觀市場情緒反復(fù)震蕩，國內(nèi)政策預(yù)期的好轉(zhuǎn)與強美元抑制商品相博弈，而現(xiàn)貨市場升水不斷回落，下游采購氛圍較差，鋁價壓力仍存，但是短期內(nèi)關(guān)于云南減產(chǎn)上百萬噸的消息還在發(fā)酵，尚未落地，短期鋁價或?qū)⒊收鹗幾邉?，暫時建議觀望。
2、套利：暫時觀望
3、期權(quán)：虛值A(chǔ)L2312-P-18500期權(quán)多單繼續(xù)持有
?。ㄒ陨嫌^點僅供參考，不做為入市依據(jù)））
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