>> 山西證券-太陽能行業(yè)周報：1-9月國內(nèi)光伏新增裝機同比增長145%，產(chǎn)業(yè)鏈價格全面下行-231027
| 上傳日期： |
2023/10/29 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
肖索,賈惠淋 |
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投資要點
國家能源局：1-9月國內(nèi)光伏新增裝機129GW：10月23日，國家能源局發(fā)布1-9月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，國內(nèi)光伏新增裝機規(guī)模為128.94GW，同比增長145%。
兩部門：大力提升新能源主動支撐能力：10月25日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布關(guān)于加強新形勢下電力系統(tǒng)穩(wěn)定工作的指導意見。其中提到，大力提升新能源主動支撐能力。推動系統(tǒng)友好型電站建設(shè)，有序推動儲能與可再生能源協(xié)同發(fā)展，逐步實現(xiàn)新能源對傳統(tǒng)能源的可靠替代；協(xié)同推進大型新能源基地、調(diào)節(jié)支撐資源和外送通道開發(fā)建設(shè)，推動基地按相關(guān)標準要求配置儲能，保障外送電力的連續(xù)性、穩(wěn)定性和高效性。
四部門：鼓勵企業(yè)優(yōu)先采用新能源分布式發(fā)電等方式逐步降低煤炭消費比例：10月25日，國家發(fā)改委等4部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進煉油行業(yè)綠色創(chuàng)新高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》。文件提出，積極引導清潔能源、綠電替代，推進現(xiàn)有燃煤自備電廠（鍋爐）清潔能源替代，鼓勵企業(yè)積極探索研究太陽能供熱在煉油過程中的應用，鼓勵企業(yè)因地制宜優(yōu)先采用公用電、集中供熱、天然氣、新能源分布式發(fā)電和源網(wǎng)荷儲一體化等方式逐步降低煤炭消費比例，提升可再生能源消納水平，提高系統(tǒng)運行效率和電源開發(fā)綜合效益。
國家統(tǒng)計局：前三季度光伏等“新三樣”出口增長41.7%：國家統(tǒng)計局副局長就2023年前三季度國民經(jīng)濟運行情況答記者問。其中提到，新能源汽車、鋰電池、光伏電池“新三樣”繼續(xù)保持較快增長勢頭?！靶氯龢印钡某隹?，前三季度海關(guān)發(fā)布數(shù)據(jù)增長41.7%，增長速度較高。
美國能源信息署：印度太陽能裝機將在全球占據(jù)主導地位：美國能源信息署(EIA)發(fā)布的最新《國際能源展望》報告預測稱，至2050年，印度的太陽能裝機容量將在全球占據(jù)主導地位。EIA承認，這不是"對未來最可能的預測，而是估計政策或技術(shù)變化影響的基線。"
價格追蹤
多晶硅價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價為82元/kg，較上周下降5.7%。近一周硅料企業(yè)僅有少數(shù)成交，龍頭五家企業(yè)均未簽訂新單，二三線企業(yè)部分有一定幅度的價格松動，部分對前期簽訂訂單進行價格調(diào)整，調(diào)整幅度約在10元/kg左右。目前大部分企業(yè)的前期訂單到10月末將全部執(zhí)行完畢，預計11月上旬的成交價格博弈將異常激烈；雖然部分廠家仍有穩(wěn)價心態(tài)，但由于硅料企業(yè)持續(xù)累庫，預期下跌幅度將較為可觀。
硅片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價2.55元/片，較上周下降8.3%。硅片環(huán)節(jié)持續(xù)受到庫存積累問題影響，價格快速崩跌。當前硅片企業(yè)經(jīng)營策略分化，二三線廠家致力于去庫存化，低價出清消納庫存；個別企業(yè)為了控制盈利水平以及預期后續(xù)采購需求啟動，價格相對堅挺。當前硅片環(huán)節(jié)整體排產(chǎn)下調(diào)至80%及以下，若后續(xù)電池廠減產(chǎn)應對快速下跌的價格時，硅片廠家減產(chǎn)幅度或?qū)⑦M一步擴大。
電池片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價為0.51元/W，較上周下降10.5%；G12電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價為0.53元/W，較上周下降10.2%；182mm TOPCon電池片均價為0.56元/W，較上周下降11.1%，比同尺寸PERC電池片溢價9.8%。本周電池廠家?guī)齑嫠骄S持持續(xù)上升至約一周左右，電池環(huán)節(jié)價格難以堅挺，成交價格快速下跌。近期電池廠家也陸續(xù)醞釀減產(chǎn)，整體價格走勢需視廠家后續(xù)稼動率變化修正。我們認為電池片環(huán)節(jié)的差異化競爭仍然是光伏行業(yè)的長期看點，BC的新技術(shù)產(chǎn)品有望持續(xù)獲得溢價。
組件價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm單面PERC組件均價為1.13元/W，較上周下降1.7%；182mm雙面PERC組件均價1.15元/W，較上周下降1.7%。TOPCon組件價格為1.20元/W，較上周下降2.4%。供應方面，測算10月組件單月排產(chǎn)約51-52 GW。廠家預期11月價格仍將出現(xiàn)下探，本周價格已開始反應新簽訂單價格往每瓦1.1元人民幣靠攏。我們預計12月開始受海內(nèi)外節(jié)日假期等因素影響，價格或有相對更明顯降幅。
投資建議
從本周產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格來看，各環(huán)節(jié)價格都下行。光伏行業(yè)下游需求增速逐步放緩，建議把握BC相關(guān)的結(jié)構(gòu)性機會。重點推薦：愛旭股份、隆基綠能、永和智控，積極關(guān)注：福斯特、錦富技術(shù)、博菲電氣、時創(chuàng)能源、廣信材料。
風險提示
光伏新增裝機量不及預期；產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風險；海外地區(qū)政策風險
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