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人工智能動(dòng)態(tài)：1）產(chǎn)品應(yīng)用：微軟正式宣布為Power Platform平臺(tái)推出Copilot服務(wù)、擴(kuò)大Security Copilot AI工具體驗(yàn)計(jì)劃，Microsoft 365訂閱用戶可用；亞馬遜推出“賣家專用”AI工具Amazon Ad；騰訊混元大模型現(xiàn)已支持“文生圖”功能，將陸續(xù)向用戶開(kāi)放；科大訊飛推出生成式AI+輸入法；快手內(nèi)測(cè)“AI小快”可借助“快意”大模型實(shí)現(xiàn)智能回復(fù)。2）底層技術(shù)：科大訊飛發(fā)布星火認(rèn)知大模型V3.0；斯坦福大學(xué)近日發(fā)布了AI基礎(chǔ)模型“透明度指標(biāo)”，Meta的Lama 2居首但不及格。3）行業(yè)政策：全球首個(gè)AI安全研究所將在英國(guó)成立；聯(lián)合國(guó)成立AI咨詢機(jī)構(gòu)；國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《專利轉(zhuǎn)化運(yùn)用專項(xiàng)行動(dòng)方案（2023—2025年）》，運(yùn)用AI促成供需對(duì)接。
　　互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)動(dòng)態(tài)：1）10月國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)下發(fā)，網(wǎng)易《射雕》等重點(diǎn)游戲獲批；2）中國(guó)香港下調(diào)股票印花稅。
　　互聯(lián)網(wǎng)公司動(dòng)態(tài)：1）騰訊：視頻號(hào)11.11大促將上線，推出多項(xiàng)流量激勵(lì)政策；2）拼多多：Temu單季度GMV增至50億美金；3）抖音生活服務(wù)未來(lái)一年投入5億元扶持優(yōu)質(zhì)探店內(nèi)容。
　　投資建議：伴隨9月經(jīng)濟(jì)利好政策不斷出臺(tái)，9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括PMI略超市場(chǎng)預(yù)期，我們認(rèn)為順周期資產(chǎn)有望開(kāi)啟復(fù)蘇行情。其次，10年美債收益率或已充分定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)將延長(zhǎng)本輪加息周期。回顧2023Q2財(cái)報(bào)，多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司對(duì)下半年業(yè)績(jī)指引較為樂(lè)觀；橫向?qū)Ρ绕渌袠I(yè)，互聯(lián)網(wǎng)板塊股票性價(jià)比凸顯，在政策呵護(hù)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，我們的推薦順序?yàn)椋?br>　　1）一梯隊(duì)：產(chǎn)品周期較強(qiáng)，老產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健的網(wǎng)易；釋放利潤(rùn)確定性強(qiáng)、估值合理偏低的短視頻龍頭快手；外賣壁壘優(yōu)質(zhì)、到店份額企穩(wěn)回升的美團(tuán)。
　　2）二梯隊(duì)：主業(yè)壁壘優(yōu)質(zhì)，估值合理且利潤(rùn)確定性強(qiáng)的順周期互聯(lián)網(wǎng)龍頭騰訊控股；估值較低，競(jìng)爭(zhēng)格局緩和的電商龍頭阿里巴巴；估值合理、主站收費(fèi)能力不斷提升的電商平臺(tái)拼多多。
　　3）三梯隊(duì)：人工智能賽道，不斷推出AI應(yīng)用新品，AIGC有望加速訂閱業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的美圖。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)，疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，短視頻行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化的風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致廣告大盤增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，游戲公司新產(chǎn)品不能如期上線或者表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。