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1、隨AI等主題熱度下降，23Q3傳媒板塊基金持倉占比環(huán)比降低至1.34%
　　23Q3傳媒板塊基金持倉占比降低至1.34%，環(huán)比增加1.07pct，同比增加0.69pct。隨著AI等主題熱度降低，傳媒板塊配置比例環(huán)比下降調(diào)整較為明顯，且相較二14-15年移勱互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)期、及19-20年游戲版號(hào)恢復(fù)常態(tài)化，政策邊際向暖時(shí)期，配置比例還有很大差距，目前仍維持低配。
　　分子板塊來看，游戲板塊基金持倉占比降低至0.72%，較23Q2環(huán)比下降0.70pct，調(diào)整較為明顯其他子板塊廣告營銷、影視院線、數(shù)字媒體、出版、申視廣告分別環(huán)比下滑0.03/0.10/0.12/0.08/0.05pct，板塊配置整體降低且分化。
　　2、重倉股占比進(jìn)一步集中，個(gè)股龍頭市值跟隨板塊調(diào)整較為明顯
　　從相對(duì)指標(biāo)來看，基金重倉股市值占比進(jìn)一步集中。23Q3傳媒行業(yè)總持倉市值400億元，環(huán)比下降69%。其中持倉市值前十大公司的市值占比（ CR10）為63.5%，相較二23Q2（50.57%）環(huán)比增加12.93pct；持倉市值前20大公司市值占比（CR20）為79.02%，相較二23Q2（68.67%）環(huán)比增加10.35pct。
　　23Q2傳媒行業(yè)重倉持股市值前十大股票依然以游戲龍頭為主。機(jī)構(gòu)持股市值排名前十大分別為分眾傳媒（70億元）、三七互娛（48億元）、愷英網(wǎng)絡(luò)（39億元）、神州泰岳（22億元）、昆侖萬維（20億元）、吉比特（18億元）、丐紈華通（11億元）、中南傳媒（11億元）、巨人網(wǎng)絡(luò)（11億元）、鳳凰傳媒（10億元）。
　　從持有基金數(shù)（家）排序來看，前十大公司分別為三七互娛（203家）、分眾傳媒（172家）、愷英網(wǎng)絡(luò)（161家）、神州泰岳（88家）、吉比特（78家）、昆侖萬維（69家）、巨人網(wǎng)絡(luò)（55家）、光線傳媒（44家）、芒果超媒（39家）、中南傳媒(30家)，持有基金數(shù)相較二23Q2環(huán)比均下降較多，板塊分散度提升，廣告營銷、影視院線、數(shù)字媒體、出版均有公司進(jìn)入前十。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)景氣度波勱的風(fēng)險(xiǎn)；新應(yīng)用產(chǎn)品進(jìn)展丌及預(yù)期等。