>> 國信證券-通信行業(yè)周報2023年第32期：衛(wèi)星應用大會召開，國家數(shù)據(jù)局正式揭牌-231030
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
大小： |
2482KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
馬成龍,朱錕旭 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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行業(yè)要聞追蹤：2023中國衛(wèi)星應用大會召開。大會期間，手機直連衛(wèi)星、高通量衛(wèi)星載荷等成為熱點技術話題。衛(wèi)星通信應用走入消費級市場，華為、星鏈等先后發(fā)布手機直連手機應用與規(guī)劃。星網(wǎng)、G60星鏈等低軌星座計劃持續(xù)推進。推薦關注衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈載荷、地面核心網(wǎng)、地面終端等產(chǎn)業(yè)鏈標的。
國家數(shù)據(jù)局正式揭牌。國家數(shù)據(jù)局負責協(xié)調(diào)推進數(shù)據(jù)基礎制度建設，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開發(fā)利用，統(tǒng)籌推進數(shù)字中國、數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字社會規(guī)劃和建設等。隨著國家數(shù)據(jù)局正式揭牌，我國數(shù)據(jù)要素頂層設計正逐步完善。運營商深度參與數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈，建議關注三大運營商。
高通芯片強化端側AI能力，邊緣智能應用加速。高通近期在2023驍龍峰會上推出驍龍8 Gen3和PC芯片驍龍XElite。兩款芯片均具備強勁的端側AI能力，驍龍8 Gen3支持端側百億參數(shù)大模型；驍龍XElite支持在終端側運行超過130億參數(shù)的生成式AI模型。高通在端側AI持續(xù)推進，邊緣智能應用有望加速，建議關注端側芯片及智能模組等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。
行業(yè)重點數(shù)據(jù)追蹤：1）運營商數(shù)據(jù)：據(jù)工信部，截至2023年8月，5G移動電話用戶達7.14億戶，占移動電話用戶的41.7%；2）5G基站：截至2023年8月，5G基站總數(shù)達313.8萬個；3）云計算及芯片廠商：23Q2國內(nèi)三大云廠商資本開支合計126.5億元（同比-22%，環(huán)比+54%）；23Q2海外三大云廠商及Meta資本開支合計335.0億美元（同比-9%，環(huán)比-1%）。2023年9月，服務器芯片廠商信驊實現(xiàn)營收3.22億新臺幣（同比-32.2%，環(huán)比+32.1%）。
行情回顧:本周通信（申萬）指數(shù)下跌0.05%，滬深300指數(shù)下跌0.58%，板塊表現(xiàn)強于大市，相對收益0.53%，在申萬一級行業(yè)中排名第7名。在我們構建的通信股票池里有176家公司（不包含三大運營商），本周平均漲跌幅為3.95%，各細分領域中，5G板塊領漲，漲幅為9.3%。
投資建議：把握海風復蘇機遇，關注AI算力、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)高景氣度賽道
1）光纖光纜：多地近期加速海風項目用海審批加速及啟動，相關企業(yè)有望迎來業(yè)績復蘇增長，目前該子領域估值處于過去3年低位。建議關注海風海纜企業(yè)（中天科技、亨通光電等）。
2）AI算力：AI相關通信設備商三季度業(yè)績有望進一步加速，建議關注ICT設備（紫光股份、中興通訊、銳捷網(wǎng)絡、菲菱科思等），光器件光模塊（中際旭創(chuàng)、天孚通信等），IDC溫控（英維克、申菱環(huán)境等）。
3）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：政策持續(xù)催化，民營企業(yè)參與度有望提升。建議關注衛(wèi)星通信載荷（鋮昌科技、信科移動、國博電子等）。
2023年10月份的重點推薦組合：中國移動、中際旭創(chuàng)、中天科技、英維克、鋮昌科技、億聯(lián)網(wǎng)絡、潤澤科技。
風險提示：AI發(fā)展不及預期、資本開支不及預期、宏觀環(huán)境變化
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