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【行情復(fù)盤】
　　工業(yè)硅主力12合約本周震蕩下行，跌3.12%，收于13995元/噸。倉(cāng)單方面，注冊(cè)倉(cāng)單量下降2240手，總倉(cāng)單至35935手?，F(xiàn)貨方面，本周不同型號(hào)價(jià)格逐漸走弱，跌在100-300元/噸，交易熱度有所下降。
　　【重要資訊】
　　供應(yīng)方面，本周供應(yīng)繼續(xù)回升，西北地區(qū)供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)，開(kāi)爐略有增加，西南地區(qū)生產(chǎn)平穩(wěn)，西南枯水期即將到來(lái)，部分企業(yè)計(jì)劃下月停爐，非主流產(chǎn)區(qū)廣西、湖南開(kāi)爐增加。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，2023年9月中國(guó)金屬硅整體產(chǎn)量35.36萬(wàn)噸，同比增加22%。下游多晶硅行業(yè)開(kāi)工高位，10月前仍有30萬(wàn)噸產(chǎn)能落地，隨著產(chǎn)能落地對(duì)工業(yè)硅需求支撐增強(qiáng)，短期因訂單價(jià)格松動(dòng)，原料采購(gòu)謹(jǐn)慎；有機(jī)硅下游近期開(kāi)工率持續(xù)回落，預(yù)計(jì)隨著價(jià)格企穩(wěn)下月仍有復(fù)產(chǎn)；鋁合金方面，傳統(tǒng)旺季氛圍不明顯，需求緩慢回升，開(kāi)工變化不大。出口方面，2023年1-9月金屬硅累計(jì)出口量43.06萬(wàn)噸，同比減少16.4%。目前產(chǎn)量持續(xù)增加，企業(yè)庫(kù)存也繼續(xù)回升，交易所庫(kù)存小幅下降。
　　【市場(chǎng)邏輯】
　　節(jié)前下游提前補(bǔ)庫(kù)，10月驗(yàn)證需求成色；限于期現(xiàn)商持續(xù)搬運(yùn)庫(kù)存至交割庫(kù)，此部分庫(kù)存對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)短期負(fù)面影響較小，隨著期現(xiàn)頭寸了結(jié)，貨源重新進(jìn)入并影響現(xiàn)貨市場(chǎng)；10月下旬開(kāi)始西南電價(jià)預(yù)計(jì)有所提高，疊加期現(xiàn)訂單多在10月底結(jié)束，后續(xù)成本預(yù)計(jì)上移。
　　【交易策略】
　　技術(shù)上，長(zhǎng)周期見(jiàn)底回升，短周期持續(xù)調(diào)整，新主力12合約回到7月突破前價(jià)格區(qū)間，關(guān)注13800-14000支撐。操作上，單邊驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)，暫時(shí)觀望等待市場(chǎng)消化交易所庫(kù)存流出。下游可根據(jù)訂單情況建倉(cāng)買保，穩(wěn)健單邊觀望，等待下游光伏消費(fèi)旺季驗(yàn)證情況，二次筑底企穩(wěn)后，建倉(cāng)買保。生產(chǎn)企業(yè)建議在利潤(rùn)回升后，在年內(nèi)利潤(rùn)區(qū)間上沿?fù)駲C(jī)賣保，以防潛在旺季需求不及。