>> 方正中期期貨-煤焦周報-231029
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
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| 2135KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,梁海寬 |
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動力煤：本周主產(chǎn)區(qū)煤價偏弱運(yùn)行。全國462家礦山開工率為95.1%，周環(huán)比增2.9%，樣本庫存140.4萬噸，周環(huán)比增19.1萬噸。陜西區(qū)域內(nèi)個別國有大礦恢復(fù)正常產(chǎn)能，部分民營礦因搬家倒面因素停產(chǎn)，整體供應(yīng)略有增加。價格以下行為主。內(nèi)蒙區(qū)域內(nèi)本周個別煤礦月度生產(chǎn)任務(wù)完成，暫停生產(chǎn)，大部分煤礦均維持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)較為平穩(wěn)。受港口降價及大集團(tuán)采購價格下調(diào)的影響，貿(mào)易商觀望增多，礦區(qū)銷售多以長協(xié)保供和剛需采購為主，站臺采購需求偏弱。部分煤礦出貨放緩，庫存壓力增加，少數(shù)煤礦承壓小幅下調(diào)煤價10-20元/噸。本周港口市場動力煤價格整體走勢弱勢運(yùn)行，周累計下調(diào)15-20元/噸，下游詢貨以壓價為主，上游低拋意愿不暢，整體成交表現(xiàn)冷清。港口庫存持續(xù)高位，價格難有支撐?，F(xiàn)冬儲效應(yīng)暫未活躍，市場采買謹(jǐn)慎。下游方面，淡季之下終端整體煤耗偏低，部分電廠仍處于機(jī)組檢修當(dāng)中。北方部分地區(qū)現(xiàn)已進(jìn)入供暖季，采暖需求釋放，電廠近期拉運(yùn)意愿尚可，但前期整體庫存水平偏高，疊加長協(xié)煤持續(xù)供應(yīng)，電廠市場采購依然偏弱。
焦煤本周盤面止跌反彈，主力合約收于1821元/噸，累計漲幅為7%。
焦煤：焦煤期現(xiàn)價格走勢分化，供給端對焦煤價格的上行驅(qū)動正在減弱，前期停產(chǎn)煤礦逐步復(fù)產(chǎn)，本周國內(nèi)焦煤原煤產(chǎn)量繼續(xù)增加。下游焦企和鋼廠對當(dāng)前煤價接受度不高，焦炭繼續(xù)減產(chǎn)，焦化廠內(nèi)焦煤庫存節(jié)后持續(xù)下降，焦煤需求轉(zhuǎn)弱。焦煤出貨開始出現(xiàn)不暢，本周煤礦端庫存繼續(xù)累庫?；久孓D(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)松動，盤面上漲更多受宏觀和產(chǎn)業(yè)層面帶動，持續(xù)性存疑。動力煤需求淡季特征逐步顯現(xiàn)，坑口報價下調(diào)。高溫天氣結(jié)束，日耗見頂回落，電廠存煤較多，采購意愿不強(qiáng)。建筑業(yè)開工強(qiáng)度逐步走弱，水泥、鋼材等需求端的補(bǔ)庫力度或?qū)⒊掷m(xù)放緩。爐料端利潤下一階段或?qū)⒅鸩綇拿航罐D(zhuǎn)向鐵礦端，焦煤價格調(diào)整的壓力正在逐步累積。
【交易策略】
焦煤坑口端出現(xiàn)累庫，供給端對價格的上行驅(qū)動臨近尾聲。焦煤現(xiàn)貨價格已開始出現(xiàn)松動，盤面調(diào)整的壓力正在逐步累積，操作維持逢高沽空策略。
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