>> 萬聯(lián)證券-策略周觀點(diǎn)2023年第36期：企業(yè)盈利持續(xù)修復(fù)，提振市場預(yù)期-231030
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
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作者： |
于天旭 |
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A股主要股指普遍上漲，大消費(fèi)板塊漲幅居前：10月23日-10月27日當(dāng)周A股主要股指普遍上漲，其中深證成指上漲2.09%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.74%，滬深300上漲1.48%，上證綜指上漲1.16%，科創(chuàng)50與上周持平。10月23日-10月27日當(dāng)周申萬一級行業(yè)漲多跌少，其中農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、食品飲料行業(yè)漲幅居前，分別上漲5.12%、4.60%和4.34%。
兩市成交額回升，電子板塊交投熱度延續(xù)：10月23日-10月27日周內(nèi)兩市日均交易額為8418.98億元，較上周回升8.99%。分行業(yè)來看，電子板塊交投最為活躍，10月23日-10月27日當(dāng)周電子行業(yè)成交額為5684.16億元位居第一。
兩融余額增加，北向資金流出放緩：截至10月27日收盤，A股市場融資融券余額為16200.18億元，較上周小幅增加15.64億元；周內(nèi)兩融交易額為3548.12億元。分行業(yè)看，10月23日-10月27日當(dāng)周多數(shù)行業(yè)遭遇融資融券凈流出。融資融券凈流入額較高的行業(yè)為汽車、通信、電子等。10月23日-10月27日北向資金凈流出4.46億元。
投資建議：國內(nèi)方面，9月工業(yè)企業(yè)利潤累計同比增速為9.0%，降幅連續(xù)7個月收窄，企業(yè)盈利處于修復(fù)回升通道中。10月23日至10月27日當(dāng)周，全國人大常委會表決通過四季度增發(fā)1萬億元國債，主要用于災(zāi)后恢復(fù)重建等八大領(lǐng)域，釋放穩(wěn)增長信號；中央?yún)R金繼增持四大行后，再度增持ETF，為市場貢獻(xiàn)增量資金，市場情緒得到提振，A股日均成交額回升至8000億元以上。展望后市，預(yù)計人民幣匯率有望隨著美債收益率的回落而逐步企穩(wěn)，外資流出壓力得到緩釋下，預(yù)計A股微觀流動性將得到顯著改善，疊加四季度企業(yè)盈利繼續(xù)修復(fù)，A股市場有望迎來新一輪反彈行情。行業(yè)配置方面：1）三季報披露期基本結(jié)束，可在業(yè)績邊際改善板塊中優(yōu)選前期估值較低板塊，如大消費(fèi)板塊中的醫(yī)藥生物、食品飲料等。2）華為產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)催化帶動下，可圍繞具備產(chǎn)業(yè)支撐邏輯的消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、通信等細(xì)分領(lǐng)域布局。
風(fēng)險因素：政策變動風(fēng)險；企業(yè)盈利不及預(yù)期；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。
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