>> 中銀證券-中科江南(301153)醫(yī)保電子憑證快速拓展，數(shù)據(jù)交易有望打造新增長點-231031
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
大?。?/td>
| 927KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
楊思睿 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
近期，公司發(fā)布2023年三季報，前三季度實現(xiàn)收入7.8億元（+41.4%），歸母凈利1.9億元（+48.8%），扣非歸母凈利1.8億元（+49.2%）。Q3公司實現(xiàn)營收3.2億元（+57.8%），歸母凈利8208.0萬元（+25.7%），扣非歸母凈利8048.6萬元（+27.6%），公司醫(yī)保電子憑證建設(shè)有望形成大量數(shù)據(jù)沉淀，與數(shù)據(jù)交易業(yè)務(wù)聯(lián)動發(fā)展，維持買入評級。
支撐評級的要點
支付電子化運行穩(wěn)健，預(yù)算單位云實現(xiàn)突破。公司對于傳統(tǒng)優(yōu)勢項目支付電子化進行積極開拓，對標升級、非稅繳庫電子化、人行機構(gòu)改革等業(yè)務(wù)。預(yù)算單位云方面，公司發(fā)布“電子憑證綜合服務(wù)平臺v2.0”，平臺開始在11個省市推進建設(shè)，并在河南、云南、江蘇等地區(qū)投產(chǎn)試用，并拓展到企業(yè)類型主體。近期公司先后在內(nèi)控一體化、電子憑證綜合服務(wù)平臺上開始獲得訂單，并且中標了北京市海淀區(qū)部門內(nèi)控管理系統(tǒng)建設(shè)項目。
醫(yī)保電子憑證業(yè)務(wù)快速拓展，具備廣泛數(shù)據(jù)積累。前三季度，公司完成了區(qū)塊鏈中心和電子結(jié)算憑證應(yīng)用國家醫(yī)保局總節(jié)點和28個分節(jié)點建設(shè)。浙江、陜西、河南、湖北等12省共230家試點醫(yī)療機構(gòu)完成采集上傳574萬余條電子結(jié)算憑證數(shù)據(jù)信息，公司研發(fā)的電子結(jié)算憑證服務(wù)控件在湖北、陜西、河南等7個省市的試點醫(yī)療機構(gòu)實施部署。公司醫(yī)保電子憑證建設(shè)有望形成大量數(shù)據(jù)沉淀，與數(shù)據(jù)交易業(yè)務(wù)聯(lián)動發(fā)展。
國數(shù)局正式揭牌，數(shù)據(jù)交易有望打造新增長點。據(jù)央視新聞報道，10月25日，國家數(shù)據(jù)局正式揭牌，初期組織架構(gòu)按照綜合、數(shù)據(jù)要素、數(shù)字經(jīng)濟、基礎(chǔ)設(shè)施和公共數(shù)據(jù)等工作劃分為五個組。近期，公司作為數(shù)據(jù)經(jīng)紀人和專業(yè)服務(wù)機構(gòu)，在廣州數(shù)交所進場掛牌了十個數(shù)據(jù)要素產(chǎn)品，涵蓋政務(wù)、醫(yī)保、會計電子憑證等諸多領(lǐng)域。隨著國家大數(shù)據(jù)局組織架構(gòu)的完善，數(shù)據(jù)交易有望加速推進，公司先發(fā)優(yōu)勢凸顯。
估值
預(yù)計2023-2025年歸母凈利潤為3.3、4.2和5.1億元，EPS為1.71、2.17和2.61元，對應(yīng)PE分別為35X、27X和23X。公司醫(yī)保電子憑證建設(shè)有望形成大量數(shù)據(jù)沉淀，與數(shù)據(jù)交易業(yè)務(wù)聯(lián)動發(fā)展，維持買入評級。
評級面臨的主要風(fēng)險
客戶拓展不及預(yù)期；技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期
|
|
