>> 西部證券-中科曙光(603019)2023年三季報點評：業(yè)績符合預(yù)期，利潤穩(wěn)健增長-231031
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
大?。?/td>
| 278KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
邢開允 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件：中科曙光發(fā)布2023年三季報：公司前三季度實現(xiàn)營收77.58億元，同比增長5.03%；實現(xiàn)歸母凈利潤為7.50億元，同比增長14.78%。
業(yè)績整體符合預(yù)期，盈利能力增強，利潤穩(wěn)健增長。2023前三季度，公司堅持投入研發(fā)，銷售費用\管理費用\研發(fā)費用分別為4.57\1.97\8.58億元，分別同比+21.87%/-8.36%/+10.42%；銷售毛利率25.88%(同比+1.78pct)。Q3單季度，公司實現(xiàn)營收23.57億元，同比下滑0.27%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.06億元，同比增長20.11%。
算力需求飆升，公司抓住新機遇有望迎來業(yè)務(wù)飛躍。1）公司在算力領(lǐng)域積極投入，提前布局。在“東數(shù)西算”工程和各地數(shù)據(jù)中心建設(shè)啟動以來，積極參與國家算力樞紐節(jié)點建設(shè)，取得了顯著成果。2）公司建設(shè)“全國一體化算力服務(wù)平臺”提供高性能、低能耗的產(chǎn)品及方案，實現(xiàn)了智能算力、通用算力資源的融合調(diào)度及彈性供給，為用戶帶來更加可靠、便捷的服務(wù)。3）公司形成獨具特色的“綠色算力、異構(gòu)計算、智能計算、桌面計算、智能計算”，為未來可持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。
堅持創(chuàng)新驅(qū)動，持續(xù)完善高端計算生態(tài)。公司始終專注于高端計算機等核心產(chǎn)品的研發(fā)，已經(jīng)精通了包括高端計算機、存儲、系統(tǒng)軟件、云計算和大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的關(guān)鍵技術(shù)。同時，在部件性能管理、產(chǎn)品穩(wěn)定性、高速互聯(lián)等方面，公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品性能，全面提升服務(wù)器的可擴展性和可管理性。
投資建議：我們預(yù)測公司2023-2025年營收分別為154.22、181.18、212.05億元，歸母凈利潤分別為20.40、25.93、33.13億元，繼續(xù)看好公司作為超算龍頭以及國產(chǎn)化關(guān)鍵參與者的發(fā)展空間，維持公司“買入”評級。
風(fēng)險提示：服務(wù)器行業(yè)需求不及預(yù)期、競爭加劇風(fēng)險、國產(chǎn)化進(jìn)程不及預(yù)期、貿(mào)易摩擦加劇帶來的供應(yīng)鏈風(fēng)險。
|
|
