>> 招商期貨-養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)周報：走勢分化，窄幅震蕩-231029
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
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| 2786KB |
| 格式： |
pdf 共69頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王真軍,馬幼元 |
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板塊觀點及邏輯：
本周板塊走勢分化，窄幅震蕩。生豬端，北方部分區(qū)域豬病導(dǎo)致市場恐慌情緒增加，市場拋售增加，加上目前本就供應(yīng)充足，豬價跌幅明顯，而淘汰母豬增加帶動產(chǎn)能去化利好遠月。當前市場供應(yīng)充足，二育入場力度有限，導(dǎo)致市場承接力度不足，近月期價預(yù)計偏弱運行，關(guān)注后期需求恢復(fù)情況。大豆端，整體看，短期市場交易美豆需求向好預(yù)期，震蕩反彈，中期焦點在南美產(chǎn)量博弈，關(guān)注美豆出口以及南美播種進度。豆粕端，近端來看，11月到港量大，國內(nèi)豆粕供應(yīng)充足，需求比較悲觀，基差繼續(xù)較大幅度下跌；因榨利差，11-1月買船進度偏慢，11月之后供應(yīng)不足擔憂，關(guān)注到港與需求預(yù)期差。盤面價格維度，國內(nèi)單邊驅(qū)動仍在成本端，榨利差，遠期11-1買船偏慢，且油廠有洗船現(xiàn)象出現(xiàn)。短期震蕩偏強，近強遠弱，而中期在南美產(chǎn)量博弈，關(guān)注需求及南美天氣。油脂端，近端來看，國際油脂仍處于寬松格局，而預(yù)期國際棕櫚油將步入季節(jié)性減產(chǎn)周期。價格維度，后期季節(jié)性偏強，但缺強驅(qū)動。而國內(nèi)油脂整體寬松，單邊跟隨國際市場，月差反套結(jié)構(gòu)。關(guān)注產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量。玉米端，新作增產(chǎn)，隨著新糧逐步上市，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)充足，銷售壓力大。下游觀望情緒濃厚，建庫意愿不強，貿(mào)易商收購心態(tài)謹慎，現(xiàn)貨價格承壓。秋收壓力過去前，現(xiàn)貨預(yù)計偏弱運行。期價回調(diào)空間較大，成本端或有一定支撐，暫時觀望為宜。雞蛋端，蛋價下跌后養(yǎng)殖戶惜售情緒增加，雙十一電商備貨，貿(mào)易環(huán)節(jié)拿貨情緒好轉(zhuǎn)，小蛋走貨較快，蛋價跌至成本線，老雞淘汰增加，蛋價短期有企穩(wěn)反彈可能。中期來看，伴隨著產(chǎn)能逐步上升，蔬菜替代增加，飼料成本下降，蛋價仍將偏弱運行。觀點僅供參考。
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