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事件：
　　公司發(fā)布2023年三季度報(bào)告：
　　2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)收入8.70億元，同比+8.02%；歸母凈利潤(rùn)1.55億元，同比+17.03%。其中，2023Q3公司實(shí)現(xiàn)收入3.51億元，同比+47.99%；歸母凈利潤(rùn)0.62億元，同比+33.71%。Q3收入增長(zhǎng)提速，業(yè)績(jī)穩(wěn)步向上。
　　收入增長(zhǎng)環(huán)比提速，小家電預(yù)計(jì)表現(xiàn)靚麗
　　2023Q3單季公司收入同比+47.99%，收入增長(zhǎng)逐季修復(fù)，且增長(zhǎng)環(huán)比提速（23Q1/Q2收入分別同比-25.91%/+8.99%）。分產(chǎn)品看，2023Q3單季度預(yù)計(jì)公司小家電業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)逐步實(shí)現(xiàn)客戶訂單交付，而大家電、電動(dòng)工具、汽車(chē)電子業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)仍有所承壓。公司Q3單季經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)1.35億元，同比+54.63%，現(xiàn)金流狀況保持良好。
　　Q3毛利率提升，凈利率有所下滑
　　2023年前三季度公司整體毛利率、凈利率分別為27.66%、17.81%，同比分別+1.83pct、+1.37pct，其中2023Q3公司毛利率、凈利率分別為28.55%、17.80%，同比分別+3.60pct、-1.90pct，公司毛利率同比提升，預(yù)計(jì)原因主要系毛利率較高的小家電業(yè)務(wù)收入占比提升及毛利率較低的電動(dòng)工具業(yè)務(wù)收入占比下降所致。
　　期間費(fèi)用率方面，2023年前三季度公司期間費(fèi)用率為6.02%，同比+0.76pct，其中銷(xiāo)售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、研發(fā)費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為1.75%、2.10%、6.41%、-4.24%，分別同比-0.43pct、-1.08pct、-0.31pct、+2.58pct。分季度看，2023Q3公司期間費(fèi)用率為8.30%，同比+9.32pct，其中銷(xiāo)售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、研發(fā)費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為1.64%、1.60%、5.56%、-0.51%，分別同比-0.51pct、-1.34pct、-1.38pct、+12.56pct，期間費(fèi)用率同比有所提升，其中，財(cái)務(wù)費(fèi)用率波動(dòng)較大主要系利息收入及匯兌損益綜合影響所致。
　　投資建議：
　　我們看好智能控制器行業(yè)市場(chǎng)空間廣闊，公司在保持強(qiáng)勁盈利能力同時(shí)營(yíng)收規(guī)模持續(xù)拓張，我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別2.00/2.67/3.48億元，同比分別+17.44%/+33.22%/+30.21%，對(duì)應(yīng)PE分別為22/16/12倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、儲(chǔ)能及逆變器產(chǎn)品開(kāi)發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。