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策略摘要
　　目前氯堿綜合利潤繼續(xù)壓縮，或限制上游產(chǎn)出的大幅增加，預(yù)計(jì)PVC價(jià)格大幅下挫概率相對(duì)較小，且國內(nèi)推出多項(xiàng)積極的基建與財(cái)政政策，需求改善預(yù)期仍存。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　期貨市場：截至10月31日PVC主力收盤價(jià)6090元/噸（-0.08%）；基差-170元/噸（-55）。
　　現(xiàn)貨：截至10月31日華東（電石法）報(bào)價(jià)：5920元/噸（-60）；華南（電石法）報(bào)價(jià)：6010元/噸（-55）。
　　蘭炭：截至10月31日陜西1094元/噸（0）。
　　電石：截至10月31日華北3350元/噸（0）。
　　觀點(diǎn)：供給仍呈緩慢回升態(tài)勢；過高社會(huì)庫存得不到有效去化；國內(nèi)需求不佳，下游制品企業(yè)仍以逢低剛需采購為主；地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)仍偏弱，末端建材需求回暖尚需時(shí)間驗(yàn)證；近期出口交付量回升，關(guān)注持續(xù)性。但目前氯堿綜合利潤繼續(xù)壓縮，或限制上游產(chǎn)出的大幅增加，預(yù)計(jì)PVC價(jià)格大幅下挫概率相對(duì)較小，且國內(nèi)推出多項(xiàng)積極的基建與財(cái)政政策，需求改善預(yù)期仍存。建議暫觀望。
　　■策略
　　中性。目前氯堿綜合利潤繼續(xù)壓縮，或限制上游產(chǎn)出的大幅增加，預(yù)計(jì)PVC價(jià)格大幅下挫概率相對(duì)較小，且國內(nèi)推出多項(xiàng)積極的基建與財(cái)政政策，需求改善預(yù)期仍存。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　宏觀預(yù)期變化；PVC需求與庫存情況