>> 國元國際-晨報-231101
| 上傳日期： |
2023/11/1 |
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| 892KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
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作者： |
段靜嫻,李承儒,徐晨 |
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【交易觀點】
微軟（MSFT.US）業(yè)績超預(yù)期表現(xiàn)，AI持續(xù)賦能
公司在2024年第一季度取得了顯著的業(yè)績增長，實現(xiàn)營業(yè)收入565.17億美元，同比增長13%，環(huán)比增長1%。毛利率為71.2%，環(huán)比持續(xù)提升。營業(yè)利潤為268.95億美元，同比增長25%，環(huán)比增長11%。凈利潤為222.91億美元，同比增長27%，環(huán)比增長11%。分業(yè)務(wù)來看，生產(chǎn)力與業(yè)務(wù)流程業(yè)務(wù)實現(xiàn)了185.92億美元的收入，同比增長13%，環(huán)比增長2%。該業(yè)務(wù)的收入占公司總收入的33%，主要受益于Office 365商業(yè)版及Dynamics的高增長。另外，公司將于11月1日起正式面向企業(yè)用戶提供服務(wù)，預(yù)計Copilot將在FY2024下半年創(chuàng)收。智能云業(yè)務(wù)實現(xiàn)了242.59億美元的收入，同比增長19%，環(huán)比增長1%。該業(yè)務(wù)的收入占公司總收入的43%，主要受益于Azure及其他云服務(wù)的增長。其中，Azure OpenAI服務(wù)的客戶相較于上季度末新增7000多個。個人計算業(yè)務(wù)實現(xiàn)了136.66億美元的收入，同比增長3%，環(huán)比下降2%。該業(yè)務(wù)的收入占公司總收入的24%?？傮w來看，微軟公司的各項業(yè)務(wù)均實現(xiàn)了增長，同時未來還有多重利好疊加，包括全球版Copilot現(xiàn)已隨著Windows 11更新以初期版本推出，助力云業(yè)務(wù)和軟件產(chǎn)品收入、利潤同步提升，打開長期增長空間。此外，隨著PC行業(yè)觸底回暖，設(shè)備業(yè)務(wù)或?qū)⒅饾u復(fù)蘇。另外動視暴雪的收購?fù)瓿蓪碛螒騼?nèi)容的擴容并驅(qū)動游戲業(yè)務(wù)未來增長。同時，多模態(tài)能力引入Bing從長期來看有望吸引更多用戶以實現(xiàn)市場份額的增長?？傮w來看，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁，AI產(chǎn)品落地與商業(yè)化潛力初現(xiàn)，因此建議重點關(guān)注。
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