>> 華泰證券-固收動態(tài)點評：金融工作的目標(biāo)、主題和要求-231101
| 上傳日期： |
2023/11/1 |
大?。?/td>
| 665KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張繼強(qiáng),仇文竹,吳宇航 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
報告核心觀點
中央金融工作會議10月30日至31日在北京舉行。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平出席會議并發(fā)表重要講話。本次金融工作會議與2017年一脈相承，強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)黨對金融工作的全面領(lǐng)導(dǎo)、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、防范化解金融風(fēng)險等。總之，此次會議為今后一個時期的金融工作指明了方向。
溫故：歷次全國金融工作會議講什么？
1997年以來，黨中央、國務(wù)院共召開五次全國金融工作會議。作為金融系統(tǒng)最高規(guī)格會議，全國金融工作會議對我國接下來的重大金融改革方向和政策“定調(diào)”，意義重大。最重要的是第一與第五次會議。第一次金融工作會議（1997年11月17日-19日）恰逢亞洲金融危機(jī)，國內(nèi)銀行不良率高企，會議召開使得金融秩序恢復(fù)，為抵御亞洲金融危機(jī)做出貢獻(xiàn)。第五次金融工作會議（2017年7月14日-15日）規(guī)格高、意義大，此后相當(dāng)長的一段時間，整治金融亂象、提高金融服務(wù)實體的能力等成為金融工作的重點。
背景：近六年金融發(fā)生了哪些新變化？
第五次全國金融工作會議召開后，近六年金融工作取得了階段性進(jìn)展：一是，在量、價、質(zhì)多方面積極支持實體經(jīng)濟(jì)；二是，在防范化解金融領(lǐng)域增量風(fēng)險方面取得了積極進(jìn)展；三是，金融改革持續(xù)推進(jìn)并取得重大突破。但另一方面，金融領(lǐng)域仍存在一些問題。一是，金融發(fā)展脫虛向?qū)嵉膬A向并未完全解決；二是，部分重點領(lǐng)域的存量風(fēng)險仍有待進(jìn)一步化解，如地方政府債務(wù)和房地產(chǎn)風(fēng)險等；三是，金融科技持續(xù)發(fā)展的背景下，相關(guān)風(fēng)險的隱蔽性更強(qiáng)且傳導(dǎo)范圍更廣，對金融監(jiān)管提出了更高的要求。
知新：本次金融工作會議重點關(guān)注？
1、未來五年金融工作的三大主題：黨的領(lǐng)導(dǎo)，政治性與人民性，加強(qiáng)監(jiān)管，首提“金融強(qiáng)國”。2、“始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性，更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，充實貨幣政策工具箱?！?、“加強(qiáng)外匯市場管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定?！?、房地產(chǎn)方面，未提“房住不炒”，強(qiáng)調(diào)“一視同仁”。5、地方債務(wù)風(fēng)險方面，強(qiáng)調(diào)“建立防范化解地方債務(wù)風(fēng)險長效機(jī)制，建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制”。6、“及時處置中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險。”7、對資本市場提出更高的期許和要求。
對市場可能的影響？
1、貨幣政策保持穩(wěn)健性，關(guān)注貨幣政策工具箱的充實。2、會議強(qiáng)調(diào)防范化解金融風(fēng)險，其中地方債務(wù)化解是重點工作之一。債務(wù)化解過程中，銀行承接力經(jīng)受考驗，而非銀將持續(xù)面臨“資產(chǎn)荒”。3、活躍資本市場，建設(shè)一流投行等有助于提振市場信心，轉(zhuǎn)型周期映射到市場上仍是尋找順應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的結(jié)構(gòu)和主題機(jī)會。
風(fēng)險提示：金融監(jiān)管政策超預(yù)期，貨幣政策放松超預(yù)期。
|
|
