久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)分別為9.24、2.11億元，同比分別+ 20.94%、+20.57%。單季度來(lái)看，公司2023Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)分別為2.96、0.68億元，同比分別+18.29%、+21.03%，環(huán)比-10.54%、-8.81%。公司作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的聚酰胺聚合及紡絲成套工藝及裝備技術(shù)提供商，具備全套整體技術(shù)解決方案，先發(fā)+技術(shù)壁壘優(yōu)勢(shì)明顯。隨著近年來(lái)錦綸上游原料生產(chǎn)技術(shù)國(guó)產(chǎn)化的突破，聚酰胺生產(chǎn)企業(yè)成本進(jìn)一步降低，我們看好未來(lái)3-5年聚酰胺EPC、再生及可降解材料EPC業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)進(jìn)入高增長(zhǎng)期。我們維持公司2023/24年EPS預(yù)測(cè)為0.98/1.21元，新增2025年EPS預(yù)測(cè)為1.39元。參考可比公司估值，給予公司2023年20倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)19元及“買入”評(píng)級(jí)。
　　▍2023年Q3公司業(yè)績(jī)符合預(yù)期，盈利能力總體穩(wěn)定。2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)、扣非歸母凈利潤(rùn)為9.24/2.11/2.07億元，同比分別+ 20.94%、+20.57%、+18.97%。公司前三季度瞄準(zhǔn)新材料賽道繼續(xù)發(fā)力，加強(qiáng)成本管理力度，積極開拓海外市場(chǎng)，營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。單季度來(lái)看，公司2023Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)為2.96、0.68億元，同比分別+18.29%、+21.03%，環(huán)比-10.54%、-8.81%。第三季度公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量環(huán)比增長(zhǎng)較大，表明公司盈利能力總體穩(wěn)定。
　　▍PA66產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)逐步成型，新材料及合成材料業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。近幾年公司成功切入PA66上游產(chǎn)業(yè)鏈，充分抓住己二腈國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇，積極開拓PA66聚合向民用絲方向發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈一體化技術(shù)。公司與浙江臺(tái)華新材料股份有限公司的全資子公司簽署的綠色多功能錦綸新材料一體化已經(jīng)逐步確認(rèn)收入，公司預(yù)計(jì)將于2023年內(nèi)交付使用。同時(shí)，公司成功簽署的國(guó)內(nèi)首條單線年產(chǎn)4萬(wàn)噸的Lyocell纖維項(xiàng)目也即將落地。公司繼續(xù)積極參與國(guó)產(chǎn)己二腈產(chǎn)能大擴(kuò)容，打開更為廣闊的新材料及合成材料市場(chǎng)空間。
　　▍SSP技術(shù)引領(lǐng)者，rPET板塊潛力巨大。再生聚酯（rPET）方面，Polymetrix推出的“瓶到瓶”再生聚酯解決方案能夠?qū)崿F(xiàn)聚酯同等級(jí)的閉環(huán)循環(huán)。亞洲占全球塑料使用量約50%，正逐步成為Polymetrix再生聚酯“瓶到瓶”（rPET）業(yè)務(wù)開展的主要地區(qū)，為公司再生塑料業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展提供了動(dòng)力與支持。子公司Polymetrix與“C-PET”公司2022年簽署的食品級(jí)再生rPET項(xiàng)目合同正在實(shí)施中，是亞洲單體投資最大的再生PET項(xiàng)目，約合2.3億元。公司在再生聚酯板塊成長(zhǎng)性充足，整體優(yōu)勢(shì)明顯。
　　▍風(fēng)險(xiǎn)因素：訂單簽訂數(shù)額低于預(yù)期；錦綸市場(chǎng)發(fā)展不及預(yù)期；大型項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度不及預(yù)期；再生材料行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。
　　▍盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)：公司作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的聚酰胺聚合及紡絲成套工藝及裝備技術(shù)提供商，具備全套整體技術(shù)解決方案，先發(fā)+技術(shù)壁壘優(yōu)勢(shì)明顯。隨著近年來(lái)國(guó)內(nèi)錦綸上游原料生產(chǎn)技術(shù)國(guó)產(chǎn)化的突破，聚酰胺生產(chǎn)企業(yè)成本進(jìn)一步降低，我們看好未來(lái)3-5年聚酰胺EPC、再生及可降解材料EPC業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)進(jìn)入高增長(zhǎng)期。我們維持公司2023/24年EPS預(yù)測(cè)為0.98/1.21元，新增2025年EPS預(yù)測(cè)為1.39元。參考可比公司2023年P(guān)E估值水平：密爾克衛(wèi)17x（Wind一致預(yù)期），英科再生16x（Wind一致預(yù)期），以及公司近5年平均PE估值水平（30x），我們給予公司2023年20倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)19元，維持“買入”評(píng)級(jí)。