>> 華泰證券-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)真人互動游戲：《完蛋》登頂Steam收入榜，短劇直播助力宣發(fā)-231102
| 上傳日期： |
2023/11/3 |
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| 888KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
丁驕琬,夏路路 |
| 行業(yè)名稱： |
互聯(lián)網(wǎng) |
| 下載權(quán)限： |
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真人互動游戲：登頂國區(qū)收入榜，短劇助力宣發(fā)爆款，長期跑通有待驗證
近日，我們關(guān)注到真人互動的娛樂內(nèi)容，涵蓋游戲、短劇、直播等領(lǐng)域，在各平臺熱度攀升較快。以10月上線的《完蛋》面向男性受眾的互動戀愛游戲為例，劇情為真人出演，借力直播成功宣發(fā)，在短視頻和短劇成功二次營銷后，登頂Steam周度暢銷榜；我們參與試玩和用戶調(diào)研后，認為真人參與模式新穎，精準定位男性學(xué)生玩家，但游戲復(fù)玩率、玩法、劇情仍有較大改善空間。21年后短視頻平臺發(fā)力投資短劇，對時長和粘性有一定提升。我們認為此類游戲轉(zhuǎn)化為頭部短劇較難，走紅主因真人戀愛題材，商業(yè)化持續(xù)性有待驗證。目前百納千城的真人互動游戲《隱藏真探》PC游戲在測試中。
《完蛋》游戲網(wǎng)絡(luò)走紅，品類突破榮登暢銷榜首
復(fù)盤《完蛋》走紅的關(guān)鍵因素，一方面游戲直播的頭部KOL宣傳后迅速起量，一方面游戲模式新穎，吸引較多男性學(xué)生用戶群體。游戲發(fā)行回溯：10月18日，廣州小有娛樂研發(fā)的《完蛋！我被美女包圍了》上線Steam，當(dāng)月24-31日登頂國區(qū)游戲暢銷榜首，實現(xiàn)該游戲細分領(lǐng)域中的較大突破。該游戲國區(qū)售價為42元，目前好評率達95%，領(lǐng)先于《PUBG》和《使命召喚》等頭部作品。
直播宣發(fā)早期快速起量，短劇+短視頻二次營銷成功破圈
在視頻平臺中，我們認為直播、短視頻、短劇和真人互動游戲中的劇情，具備天然的結(jié)合能力，適合快速轉(zhuǎn)化播出（見次頁）。該游戲成功進行了2個不同階段的營銷宣發(fā)：1）第一階段為直播早期起量：游戲具備輕度玩法與“易造?！钡奶攸c，吸引各大直播平臺的頭部主播，例如花少北等進行游玩直播（B站粉絲數(shù)：665.7萬），依靠網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)觸達更多消費者。2）在第二階段中，“短視頻+短劇”宣傳帶來破圈規(guī)模的走紅，快速觸達到泛用戶群體，涵蓋人群多于直播領(lǐng)域的活躍玩家。從客觀角度看，我們認為《完蛋》此次走紅，主要得益于真人戀愛題材，而非互動品類，長期跑通依舊有待驗證。
游戲低價起量：簡易玩法破圈至泛用戶，真人互動營造沉浸體驗
《完蛋》游戲貼合玩家需求，提供“真人互動玩法+男主戀愛”的游戲內(nèi)容。相較于動漫為主的傳統(tǒng)Galgame游戲，該細分領(lǐng)域市場處于相對空白的競爭環(huán)境。從商業(yè)化角度看，我們認為游戲低價走量的模式，驗證了真人互動玩法的商業(yè)化潛力：其較低價格（42元）、低配置要求、僅需點擊鼠標推動劇情，有效降低上手門檻，成功破圈至泛用戶群體（同時在線人數(shù)6萬）。盡管劇情簡單，但游戲創(chuàng)新之處在于大量真人短劇，結(jié)合簡易的互動玩法，為玩家營造沉浸式體驗。
此類游戲長期跑通待驗證：游戲劇情邏輯有待改善，成熟模式降低開發(fā)成本
我們認為此類游戲轉(zhuǎn)化為頭部短劇較難，需較強的編劇能力，本次出圈主要得益于真人題材，此類題材以外的游戲依靠短視頻出圈有待驗證。在抖音，頭部短劇首月上線后，單集播放量破五千萬，對比普通用戶剪輯成的《完蛋》短劇約40萬。過往優(yōu)秀互動作品包括《底特律：變?nèi)恕泛汀峨[形守護者》等，相比之下，《完蛋》游戲或需要進一步優(yōu)化邏輯與劇情。從開發(fā)難度和成本看，真人互動在業(yè)界已形成較為成熟的開發(fā)模式，開發(fā)商可在引擎社區(qū)或商店中選擇現(xiàn)有模板，技術(shù)層面難度較??；其成本主要為短劇拍攝環(huán)節(jié)，相較于開發(fā)難度較大、成本門檻較高的3A游戲，具備顯著的成本優(yōu)勢。
風(fēng)險提示：監(jiān)管層面趨于嚴格，真人互動玩法熱度下降。
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