>> 國信證券-電力設備新能源行業(yè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈周評(11月第1周)：硅料采購觀望情緒濃厚，成交價格大幅下跌-231104
| 上傳日期： |
2023/11/5 |
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| 819KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
李恒源,陳抒揚 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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【產(chǎn)業(yè)鏈價格】
主鏈方面，P型硅料價格從82元/千克下跌至65元/千克，環(huán)比減少21%，N型硅料價格跌至75元/千克，N/P價差保持10元/千克；硅片、電池片、組件價格繼續(xù)下跌，P型182mm硅片價格由2.55元/片（0.34元/W）下跌0.15元/片（0.02元/W）至2.40元/片（0.32元/W），環(huán)比下跌5.9%；P型182mm電池片價格由0.51元/W下跌0.03元/W至0.48元/W，環(huán)比下跌5.9%。P型182mm組件價格由1.11元/W下跌0.06元/W至1.05元/W，環(huán)比下跌5.4%。
當前各環(huán)節(jié)單W毛利如下：硅料0.050元/W，環(huán)比減少0.042元/W；硅片0.020元/W，環(huán)比增加0.017元/W；電池片0.006元/W，環(huán)比下降0.009元/W；組件0.044元/W，環(huán)比下降0.018元/W；一體化0.071元/W，環(huán)比下降0.009元/W。產(chǎn)業(yè)鏈下游價格下行壓力逐步向上游反饋，硅料采購觀望情緒濃厚，成交價格大幅下跌；硅片、電池片環(huán)節(jié)庫存逐漸增加，產(chǎn)能利用率顯著下滑；組件端毛利承壓有所緩解，但國內(nèi)終端競爭加劇致開標價格不斷走低。
輔材方面，EVA膠膜7.5元/平，環(huán)比減少1元/平（-11.8%），其上游EVA粒子12,500元/噸，環(huán)比減少900元/噸（-8.1%）；2.0mm光伏玻璃18.5元/平，環(huán)比減少0.5元/平（-2.6%）。
【行業(yè)要聞】
晶科能源：公司發(fā)布三季報，23Q1-Q3實現(xiàn)營業(yè)收入851億元，同比提升61%；實現(xiàn)歸母凈利潤64億元，同比提升279%；其中，23Q3單季度實現(xiàn)營業(yè)收入315億元，同比提升63%，環(huán)比提升3%；實現(xiàn)歸母凈利潤25億元，同比提升226%，環(huán)比提升15%。
隆基綠能：公司發(fā)布三季報，23Q1-Q3實現(xiàn)營業(yè)收入941億元，同比提升9%；實現(xiàn)歸母凈利潤117億元，同比提升7%；其中，23Q3單季度實現(xiàn)營業(yè)收入295億元，同比下滑19%，環(huán)比下滑19%；實現(xiàn)歸母凈利潤25億元，同比下滑44%，環(huán)比下滑55%。
大全能源：公司公告其內(nèi)蒙古包頭二期年產(chǎn)10萬噸高純多晶硅項目實施進度較原計劃有所滯后，投產(chǎn)時間從原計劃的2023年底延期至2024年第二季度。
賽伍技術：公司公告擬分三期投資建設年產(chǎn)50GW太陽能光轉(zhuǎn)膠膜及其他先進光伏電池封裝材料項目。其中，第一期將建設年產(chǎn)6GW太陽能光轉(zhuǎn)膠膜，總投資約5億元。
【行情復盤】
福萊特玻璃：5日內(nèi)漲幅9.7%，主要系因公司發(fā)布三季報，23Q3玻璃單平盈利環(huán)比顯著提升，南向資金增持所致。
新特能源：5日內(nèi)跌幅17.7%，主要系因本周硅料成交價大幅下跌，市場擔憂公司23Q4業(yè)績承壓所致。
【投資建議】
建議關注金博股份、福萊特、信義光能、鈞達股份、愛旭股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、東方日升、通威股份、隆基綠能、聚和材料、宇邦新材、福斯特、海優(yōu)新材、賽伍技術、邁為股份、陽光電源、上能電氣、德業(yè)股份、固德威。
【風險提示】原材料價格下降不及預期，全球貿(mào)易形勢變化，行業(yè)競爭加劇，政策變動風險。
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