>> 華鑫證券-電子行業(yè)點評報告：高溫超導技術(shù)發(fā)展加速可控核聚變研發(fā)進程-231105
| 上傳日期： |
2023/11/5 |
大小： |
263KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
毛正,呂卓陽 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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事件
近日，采用超導路線的世界上最新、規(guī)模最大的核聚變反應堆——JT-60SA成功點火，成為實用核聚變能源漫長發(fā)展進程中的一個里程碑。
投資要點
▌ 2023年可控核聚變行業(yè)成果頻出
今年可控核聚變裝置研發(fā)成果頻出。4月12日，世界首個全超導托卡馬克EAST裝置實現(xiàn)了高功率穩(wěn)定的403秒穩(wěn)態(tài)長脈沖高約束模等離子體運行。7月12日，星環(huán)聚能發(fā)布消息稱，近日中國聯(lián)合球形托卡馬克2號（SUNIST-2）建成并開展了首輪運行，獲得100千安培等離子體電流。8月15日，洪荒70高溫超導托卡馬克裝置總體安裝正式啟動，計劃于2023年底建成運行，將成為全球首臺建成運行的全高溫超導托卡馬克裝置。8月25日，新一代人造太陽“中國環(huán)流三號”取得重大科研進展，首次實現(xiàn)100萬安培等離子體電流下的高約束模式運行。
▌高溫超導技術(shù)發(fā)展縮短可控核聚變裝置建設周期
超導磁體是磁約束可控核聚變中托卡馬克裝置的關(guān)鍵組成部分，幾乎占托卡馬克成本的一半。目前，高溫超導線材良率已提升至90%，開始工業(yè)化應用，基于高溫超導材料的強磁場小型化托卡馬克技術(shù)路線有望大幅降低聚變裝置成本，建設期或?qū)⒖s短到3至4年，大幅縮短技術(shù)迭代周期，也使聚變發(fā)電初步具備了商業(yè)化潛力。
▌商業(yè)價值巨大，眾多頭部資本入局
核聚變具有清潔安全、燃料豐富且無溫室氣體排放等特點，被視為未來社會的“終極清潔能源”。據(jù)核聚變工業(yè)協(xié)會（FIA）統(tǒng)計，全球有超30家公司正致力于實現(xiàn)核聚變的商業(yè)化，目前這些公司已共計獲得超50億美元的融資。其中，2022年核聚變領(lǐng)域的私人投資額已接近30億美元，一年的投資額超此前的投資總和。在國內(nèi)可控核聚變領(lǐng)域一級市場，順為資本、昆侖資本、中科創(chuàng)星、蔚來資本、紅杉中國種子基金、水木清華校友基金、藍馳創(chuàng)投等投資機構(gòu)均參與了投資。
▌高溫帶材產(chǎn)能持續(xù)緊張
可控核聚變裝置增加了對高溫超導帶材的需求，一臺緊湊型可控核聚變裝置樣機所需要的超導帶材量基本與1公里超導電纜所需要的超導帶材總量相當。目前國內(nèi)高溫超導帶材供給緊張，業(yè)內(nèi)人士預計，未來幾年全球高溫超導帶材年需求量將達到3000公里，國內(nèi)年需求量將超過1500公里，遠超當前高溫超導帶材有效產(chǎn)能。上游高溫超導帶材供應商正在擴產(chǎn)，上海超導的浦東康橋新工廠今年建成后將擴產(chǎn)近10倍。
▌關(guān)注相關(guān)企業(yè)
永鼎股份：第二代高溫超導帶材供應商；
國光電氣：可控核聚變裝置中偏濾器、屏蔽模塊熱氦檢漏設備、包層第一壁板(FW)核心供應商；
聯(lián)創(chuàng)光電：公司參股的聯(lián)創(chuàng)超導是國內(nèi)領(lǐng)先的可以設計制造中心磁場15-20T超大口徑高溫超導磁體的企業(yè)；
愛科賽博：公司參與了全超導托卡馬克核聚變實驗裝置、國家同步輻射實驗室等國家重大科研基礎(chǔ)設施建設項目，提供電源裝備或電源系統(tǒng)交鑰匙工程總包。
▌風險提示
技術(shù)研發(fā)進展不及預期風險，新能源技術(shù)迭代風險，高溫超導規(guī)模擴產(chǎn)進程不及預期風險，可控核聚變商業(yè)化進程不及預期風險等。
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