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【宏觀及行業(yè)新聞】
　　1、美國(guó)就業(yè)超預(yù)期放緩，10月非農(nóng)新增僅15萬(wàn)人，失業(yè)率3.9%升至近兩年高位，時(shí)薪同比增速放緩至4.1%。
　　2、美國(guó)10月ISM非制造業(yè)意外降至五個(gè)月新低。
　　3、交易員押注美國(guó)首次降息時(shí)間在明年6月而非7月，互換市場(chǎng)顯示美聯(lián)儲(chǔ)料明年降息超100基點(diǎn)。
　　4、據(jù)報(bào)道，沙特將在12月繼續(xù)自愿減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日。
　　【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　黃金趨勢(shì)強(qiáng)度：-1；白銀趨勢(shì)強(qiáng)度：0
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點(diǎn)及建議】
　　上周五公布美國(guó)10月非農(nóng)數(shù)據(jù)，首先新增就業(yè)人數(shù)回落至15萬(wàn)，低于預(yù)期的18萬(wàn)人以及9月初值33.6萬(wàn)人。10月失業(yè)率繼續(xù)上升至3.9%，高于預(yù)期的3.8%，自今年1月以來(lái)失業(yè)率已經(jīng)上升了0.5%。更重要的是，本月失業(yè)人數(shù)的上升絕大部分是因?yàn)楸粍?dòng)失業(yè)，目前被動(dòng)失業(yè)人數(shù)是主動(dòng)失業(yè)人數(shù)的3.8倍，為今年年中以來(lái)的最高值。勞動(dòng)參與率回落至62.7%。薪資方面，平均每小時(shí)工資同比、環(huán)比繼續(xù)回落，每周工時(shí)亦回落至34.4小時(shí)，低于預(yù)期和前值。無(wú)論是機(jī)構(gòu)調(diào)查還是家庭調(diào)查，都能觀察到勞動(dòng)力市場(chǎng)的顯著降溫，特別是在上個(gè)月意外錄得極高的新增就業(yè)后，10月的非農(nóng)數(shù)據(jù)顯然讓市場(chǎng)緊張焦慮地交易經(jīng)濟(jì)韌性的節(jié)奏明顯放緩。數(shù)據(jù)公布后，黃金則應(yīng)聲上行，拐頭突破2000美元/盎司。FedWatch顯示市場(chǎng)對(duì)12月不加息的預(yù)期進(jìn)一步升溫，對(duì)2024年降息預(yù)期開(kāi)始的時(shí)點(diǎn)從6月提前至5月，預(yù)計(jì)5、7、9、12月降息四次，至明年年底共降息100bp。本次數(shù)據(jù)初步兌現(xiàn)了我們對(duì)四季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)將降溫的觀點(diǎn)，雖然可能會(huì)受到一部分汽車行業(yè)罷工的擾動(dòng)，但是結(jié)合驟降至46.7%的10月ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，交易節(jié)奏的重心將逐漸從經(jīng)濟(jì)韌性中剝離，轉(zhuǎn)而更加敏感地關(guān)注邊際走弱經(jīng)濟(jì)的環(huán)境。大方向定調(diào)后，頂部回落的利率及美元將釋放風(fēng)險(xiǎn)情緒，利多權(quán)益資產(chǎn)。對(duì)黃金來(lái)說(shuō)，或許將接棒避險(xiǎn)邏輯，成為黃金后續(xù)的上行主驅(qū)動(dòng)。。